股000926股票和讯价涨超23%！华信永道登陆北交所，研发费用率远低于同行

7月10日，华信永道（北京）科技股份有限公司（以下简称“华信永道”）在北交所上市，保荐人为东北证券股份有限公司，其发行价格10.38元/股，发行市盈率为17.99倍。截止到发稿时刻，其股价涨超23%，最新市值约7.7亿元。

华信永道是一家供给住宅公积金及银职业数字化解决方案的供货商和服务运营商，为全国各地的住宅公积金办理机构和银行供给多跨场景的信息系统相关的软件定制开发、保护服务、第三方产品销售与集成、外包服务等事务。陈述期内，公司60%以上的收入来自软件定制开发。

公司主营事务收入按产品分类详细构成状况，图片来历：招股书

依据招股书，公司的实践操控人为刘景郁、王弋、姚航、吴文、李宏伟、李凯及韩占远七人，公司实践操控人算计操控公司47.41%的股份并经过签署《一起举动协议》及《一起举动协议之补充协议》对公司构成一起操控。

本次IPO所征集的资金首要用于归纳服务才能提高项目、数字智治一体化渠道项目。

募资使用状况，图片来历：招股书

成绩方面，2020年至2022年，华信永道完成营收约1.79亿元、2.33亿元、2.41亿元，净利润别离约-2939.14万元、3503.85万元、3587.08万元。

首要财务数据和财务指标，图片来历：招股书

公司2023年1-3月完成运营收入1357.47万元，同比下降5.10%；对应的归属于母公司所有者净利润为-1608.06万元，同比下降了19.64%。华信永道的运营成绩较去年同期有所下降，首要系公司加大研制投入，添加研制人员导致研制费用增加所造成的。

跟着国家方针的扶持以及新一代信息技能的遍及，我国住宅公积金范畴信息化发展的速度加速、要求不断提高，技能更新周期不断缩短，客户需求亦呈多样化、个性化。公司需求继续加强在产品研制、技能创新和客户服务等方面的实力，来应对剧烈的市场竞争。

2020年至2022年，华信永道的研制费用别离为1768.65万元、1757.17万元和1705.66万元，呈逐年下滑趋势，占同期运营收入的比重别离为9.90%、7.54%和7.06%，公司研制费用率远低于可比公司平均数。

研制投入占运营收入份额与可比公司比较状况，图片来历：招股书

陈述期内，华信永道的归纳毛利率别离为24.88%、46.72%和47.96%，存在较大动摇，其间2021年和2022年公司毛利率高于可比公司平均值。公司因与可比公司在产品类型、客户结构等方面均有所不同，产品类型功用用处、下流范畴产品结构及客户结构不一起，故毛利率具有必定差异。

可比公司毛利率比较剖析，图片来历：招股书

陈述期内，华信永道来历于住宅公积金类客户的销售收入占公司运营收入的比重别离为74.68%、73.25%和60.85%，公司主营事务对国内住宅公积金职业的依靠程度较高，存在下流职业较为会集的危险。未来假如国家宏观方针产生变化，或许产生住宅公积金信息化建造速度放缓等景象，然后影响下流客户对公司产品和服务的需求。

华信永道存在应收账款产生坏账的危险。陈述期各期末，公司应收账款账面价值别离为 3170.12万元、5636.16万元和7267.4万元，呈逐年上升趋势。假如公司不能有用操控或办理应收账款，或许存在坏账危险。