为什么黄金是反周最近跌幅最大的股票期资产？

世界上，黄金被视为具有内涵价值的宝贵产品。1934年曾经，美元是由黄金支撑的，黄金能够兑换成纸币。今日，黄金因其稀有和制作珠宝和其他美丽物品的才能而保持着价值。它也是大宗产品商场的出资东西。与任何大宗产品相同，黄金也有其代码、合约价值和保证金要求。出资的价值取决于供求联系——首要是投机性需求。

但是，与其他大宗产品不同，黄金的价值受消费的影响较小，首要受经济状况的影响。人们普遍认为它的价格与美国利率的改变有关。在前史的进程中，黄金的价值与经济实力呈反周期趋势。

对金价的影响

在世界经济中，黄金仍然是定价最杂乱的财物之一。与股票、钱银和其他大宗产品不同，它的价值不是由基本面或什物供需决议的。

但是，在许多情况下，黄金的价值会跟着经济的微弱而直接动摇。当经济体现杰出并不断添加时，金价往往会跌落，反之亦然。也就是说，经济添加和缩短所体现出的许多宏观经济变量在影响金价方面发挥着更大的效果。这些要素包含利率、油价、通货膨胀和外汇商场。

宏观经济的联系

作为一种大宗产品，黄金一般被视为特殊出资。特殊出资一般协助出资者对冲商场动摇。利率是决议它们吸引力的首要要素。当经济衰退时，央行会操作利率来经济添加。就在2008年金融危机期间，世界各国央行施行了量化宽松方针，有效地将利率降至接近于零的水平。与此同时，黄金价格升至每盎司1900美元的高点。跟着利率下降，黄金等特殊出资变得更具吸引力。黄金与利率之间的联系往往呈负相关。

作为一种出资，持有黄金是为了对冲通货膨胀。依据界说，当通货膨胀率高时，纸币的价值就商场上的产品和服务而言会下降。在这种情况下，出资者会涌向不会价值下降的出资。从根本上讲，黄金是一种宝贵的稀有资源，具有很高的价值。因而，黄金价格一般与通货膨胀有直接联系，通货膨胀时黄金需求添加，通货紧缩时需求削减。在金融危机迸发前的几年里，美国的通货膨胀率一向徜徉在3%左右。从这个视点来看，兴旺经济体的通胀方针是每年2%。由于通货膨胀，黄金价格在经济危机期间到达高峰。

在大宗产品商场，财物一般以美元计价。因而，外汇商场的改变能够影响黄金的改变。当美元疲软时，其他国家购买黄金就会变得更廉价。因而，跟着出资者寻求保值出资，对黄金的需求也会添加。2008年经济衰退后，美元呈现疲软和金价上涨的痕迹。相比之下，上世纪90年代末强势美元与相对较低的金价挂钩。不用说，这种联系并不总是建立，正如咱们在2015年早些时候看到的那样。

石油价格

与黄金相同，原油也是大宗产品商场上一种常见的买卖财物。石油的价格是由供求联系和期货合约决议的。从理论上讲，油价跌落意味着通胀下降;因而，黄金受到了负面影响，由于它被视为对冲通胀的东西。除了较低的通胀，油价跌落也是经济添加的一个重要目标。油价跌落会添加经济中的开销和消费。相同，更好的经济远景对股票有正面影响，对黄金等非创收财物有负面影响。