lazard 基金(l中源协和azard asset management)

2021年12月20日华裔城A（000069）发布公告称：Lazard Asset Management Group、安信基金、民生加银基金、农银汇理基金 、华泰柏瑞基金、弘毅远方基金、长信基金、海通证券、招商基金、西南证券、安全基金、3WFundManagementLimited于2021年12月16日调研我司。

本次调研主要内容：

问：公司下一年的出资方案是什么?

答：调控方针短期来看的确对职业发生了必定的影响，但长时间来看对促进房地工业健康开展和良性循环具有重要意义。关于华裔城而言，公司一直坚持“主题公园领导者、旅行工业领军者、城镇化价值完结者”的战略定位，活跃发挥归纳成片开发形式的中心优势，未来出资方案不会由于短期的方针动摇和商场的调整而有所改动，将在防危险的底线思想下继续推动公司可继续、高质量开展。

问：近期元国际概念较火,公司在这方面有何方案?

答：元国际是未来数字化转型的大方向，科技巨子纷繁入局。元国际中心是根据实际国际和虚拟空间，从游戏、交际等泛文娱体会延伸到各种实际场景的线下线上一体化，其间心要素包含极致的沉溺体会、丰厚的内容生态、超时空的交际系统、虚拟交互的经济系统等。元国际将完全改动文旅供应侧的超重财物形式、完全推翻职业的游戏规则。游客能够在元国际中打破时空的约束，取得打破人类生理极限的不同人生体会。各类相关企业能够根据元国际发生各种新盈余形式，重塑文旅职业的产品与服务。公司关于元国际的开展非常重视，现在正在活跃盯梢与研讨。

问：公司毛利率下降原因和未来改变趋势?

答：房地产职业从黄金时代进入白银时代，且跟着“房住不炒”相关配套方针落实落深，职业全体毛利率处于下行趋势。公司前三季度毛利率有所下降，一方面是受宏观调控方针的影响，房地产职业毛利率处于下行趋势，公司近年新拓宽项目可售物业的毛利率也呈下降趋势；另一方面是公司三季度结转项目的结转结构和结转区域的占比不同。未来，公司将活跃发挥归纳成片开发形式的中心优势，采纳加快存货去化、使用信息化提高本钱管控水相等办法，坚持公司在职业中具有竞赛力的盈余水平。

问：请介绍一下公司文旅板块的展望?

答：公司文明旅行资源丰厚、业态布局多元广泛，截止现在，公司旗下有27个景区、26家酒店、1家旅行社、6家开放式旅行区和1台旅行演艺。主题公园方面，西安欢喜谷陆公园、襄阳奇幻谷、乐清欢喜水陆公园等5个项目正在活跃推动中；开放式旅行区方面，公司在南京、中山、湛江、滁州、巢湖有6个项目正在推动中。未来，在主题公园方面，公司将以欢喜谷为中心，继续打造主题公园产品系统，在一线和强二线城市继续布局欢喜谷连锁主题公园。在旅行归纳体方面，将继续稳固城市文旅归纳体开展效果，总结欢喜海岸、欢喜港湾、欢喜海岸PLUS系列产品经历，在一线和强二线城市探究仿制欢喜海岸系列产品。

问：公司未来是否有文旅项目并购方案?

答：文明旅职事务是公司最主要的主业，公司一直高度重视优质项目时机，在确保本身现金流及精益办理的前提下，将归纳考虑财物的质量和对价，以优中选优准则拓宽优质资源。

问：公司怎么面临迪士尼,举世影城同等职业竞赛?

答：现在，国内外竞赛者加快亚太区域文旅布局，竞赛益发剧烈。面临职业杰出的开展前景和剧烈的商场竞赛，华裔城将不断强化本身在旅职事务范畴的专业才能，继续尽力提高职业位置，朝着国际一流文明旅行企业集团的方针跨进。以北京欢喜谷为例，一是北京欢喜谷近年来不断坚持大的主题区域更新，现在已完结6期更新改造投入且商场反应活跃，未来仍将继续推动相关区域更新改造方案；二是北京欢喜谷经过每年贯穿全年的潮玩节和主题节庆活动，为游客商场带来了别致的体会和互动，招引了大批游客；三是加强精细化运营办理，经过推行年卡战略以添加景区游客复游率，从而带动景区二消提高。

华裔城A主营事务：文明旅行、房地产。

华裔城A2021三季报显现，公司主营收入494.45亿元，同比上升47.97%；归母净利润34.19亿元，同比下降34.85%；扣非净利润28.56亿元，同比下降42.9%；其间2021年第三季度，公司单季度主营收入264.31亿元，同比上升62.21%；单季度归母净利润18.35亿元，同比下降41.0%；单季度扣非净利润16.07亿元，同比下降45.84%；负债率75.59%，出资收益2.77亿元，财务费用7.72亿元，毛利率29.99%。

该股最近90天内共有3家组织给出评级，买入评级3家；曩昔90天内组织方针均价为8.92；近3个月融资净流出2.32亿，融资余额削减；融券净流出881.75万，融券余额削减。证券之星估值剖析东西显现，华裔城Ａ（000069）好公司评级为3星，好价格评级为4星，估值归纳评级为3.5星。(评级规模：1 ~ 5星，最高5星)