私募大佬厦门金砖会议旗下产品触及止损线！9成百亿私募陷入亏损近千只产品进入预警线

21世纪经济报导记者李域 深圳报导 2022年的首个交易日，闻名私募正心谷本钱堕入争议。

1月4日，21世纪经济报导记者得悉一封揭露信——《关于正心谷本钱违规操作——出资人联合实名告发》。

在信中，出资人称，“正心谷私募产品2021年建立至今，作为尖端百亿私募，到2021年12月31日，净值已下跌到0.66，三百多亿的产品给出资者造成了百亿亏本。”出资人以为，净值亏本不是商场原因，而是有其他原因。其罗列的违规行为包含虚伪宣扬，诱导购买；操作急进，风控缺失。

对此，正心谷本钱相关负责人回应，并没有遭到监管的责令整改，一向以来都是规范运作，一切投研流程、出资决议计划都是依照公募基金的风控合规系统来运作。

但多位私募业内人士以为，的确要诘问追责。“关于寻求肯定收益的私募，没堆集安全垫之前，应该考虑仓位的办理问题。”深圳某私募基金负责人指出，这不是一个合规问题，是一种出资方法的挑选，关于任何一种出资方法来说，错三次都或许是正心谷本钱相似的成果。

钜阵本钱首席出资官龙舫指出，清盘线是双刃剑，有或许影响到出资，可是私募基金是寻求肯定收益，建立预警线和止损线对错常有必要的。

趋势出资的溃败告发的出资人以为，正心谷至少存在三方面的违规行为。

首要是虚伪宣扬，诱导购买，即在2021年头的正心谷产品销售材料上，对创始人林利军的出资实力言过其实。产品建立后，面临的却是日复一日的净值回撤。

告发信中显现，2021年3月24日浙江省证监局现已接收过出资者关于正心谷“一切产品都有正收益”的虚伪宣扬投诉并责令其整改，但在下半年正心谷线上交流会时，其仍旧声称“2021年一切的产品实现正收益”，误导出资者。

其次是心情冷酷，缺少交流，唐塞延迟，缺少合理的信息发表以及不正面回应出资者。

最终是操作急进，风控缺失。产品开端运转后，正心谷并没有建安全垫，而是一周内就完结建仓并满仓运转，在一季度净值回撤15%后，二季度净值一向徜徉在0.8左右，三季度再次调仓，导致产品在9月份两周内暴降15%，到2021年12月31日，净值已下跌到0.66，基金全体亏本已达到了百亿左右。

对此，正心谷本钱相关负责人回应，了解出资者亏本的心境，可是公司一向在和出资人及途径方交流。

至于告发信中的“责令其整改”，正心谷本钱相关负责人则着重，公司并没有收到监管方的责令整改。

虽然出资人用“高位”接盘、高位买入周期股等来描绘正心谷的几回调仓，但多位私募人士以为，在那个时点上，关于趋势出资来说，“决议计划其时都对，挺规范的选股。”

所谓的趋势出资，便是不光遵从价值出资，还能依据商场资金趋势做加减仓，然后规避了常持不动回撤的危险，还能取得心情资金额定的收益，被誉为最聪明的一群人。

事实上，正心谷本钱的创始人也是业内资管大佬林利军。

揭露材料显现，林利军结业于哈佛大学和复旦大学，曾任职上海证券交易所上市部总监助理，我国证券出资基金业协会副会长等。

31岁时创建汇添富基金，在掌舵公司的11年里，将汇添富基金从我国第47家基金公司开展成为我国最大的自动股票出资办理公司之一，办理规划由零开展成为近5000亿元。

2015年林利军创建正心谷本钱，建立以来总办理规划超越亿元，长时间出资布局新消费、立异医药、现代金融、科技制作等代表我国经济未来开展方向的范畴。出资了字节跳动、网易云音乐、君实生物等一大批优秀企业。

揭露材料显现，在2020年一季度前后，正心谷密布发行了多只二级股票产品（其间部分有三年锁定时），完结建仓后突遇商场风格调整，新产品一向体现欠安。

私募排排网数据显现，正心谷旗下部分上一年3月建立的产品至上一年11月中旬已累计亏本近三成。

上述深圳某私募负责人表明，“现在的商场现已不是最初那个商场，现在新增的一万亿的量化基金，很大一部分成为趋势出资的对手盘，收割了许多趋势出资者，无论是个人仍是组织。”

是否需求追质问责？ 告发信中提及的“风控缺失、没有建安全垫，一周内完结建仓并满仓运转”， 正心谷本钱相关负责人回应，旗下部分产品是设有止损线的，未来公司将加大投研的力度，以长时间成绩来赢得出资人的信赖。

可是私募业内人士以为，必定要诘问追责，关于寻求肯定收益的私募，没堆集安全垫之前，的确要考虑一下仓位办理的问题。

21世纪经济报导记者了解到，一般来说，私募组织会规划安全垫，以下降基金由于触及清盘线而导致提早清算的危险，也防止出资人因避险心情错失较佳的进场机遇。

有私募基金人士介绍，“假定一个10%安全垫的产品，产品合同中约好净值跌到0.9就清盘，则客观上客户的资金是没有丢失的，当然假如清盘线设置为0.8,则客户也会承当必定的丢失，但丢失也有限。”

与此同时，私募组织发行新产品时，途径往往会要求私募组织设置预警线和清盘线，清盘线由产品的战略和产品的危险等级定位来决议，大多数股票多头战略产品的清盘线在0.7，大多数的量化对冲产品清盘线在0.8。

对此，广东融方律师事务所张世仓主任律师以为，基金办理人应当依据各种情况挑选最有利于私募基金的产品收益的方法，但首要应当维护出资人的利益。

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