基金经理如何偷吃(基金经理能偷吃收证券手续费益吗)

基金净值被司理偷吃真的有这回事吗？
首要我们要把基金净值和基金估值两个概念先理清：
基金净值
由基金公司发布，指其时买卖日基金总资产经过基金合同中规则的各类本钱和费用等调整后，算出的每份基金比例的单位净值。一般基金公司会在买卖日完毕后的晚上供给，是实在精确的，而出资于海外商场的QDII基金会T+2发布净值，所以时刻较晚。
净值预算
由基金出售组织发布，经过各种模仿来预估今日净值涨幅，通常在盘中实时更新。
由于基金出售组织不是实践基金的管理人，无法了解基金公司当下的实践持仓状况，所以一般都是以揭露信息(主要是各个时点公告中的持仓)合作必定模仿手法来猜测的。
经过界说我们就能够理解，尽管基金出售组织都在极力提高估值的精确度，可是实践上依然会有各种原因，形成净值预算成果和实践发布的净值不同。
为什么估值和净值有差异？
由于基金发布的数据仅仅是季度末那一天的状况，在之后基金的持仓股票或许产生了改变，可是在预算基金净值的时分仍是用的季报发布的股票，而这些信息是实时不会同步给基金出售组织。所以必定不会彻底相同。
也便是说，只需基金司理进行了调仓操作，那么净值预算就会禁绝。
净值预算有时会用到必定的模仿手法，可是这些模仿手法和基金实践运作必定不同，所以很显然的也会有差错。并且由于各个基金出售途径用的模仿手法有时也不同，所以不同出售组织给出的净值预算也有很大概率是不同的。今晚真的把我逗笑了。

接连阴跌一个月，诺安生长混合基金的蚂蚁社区总算被一条假消息引爆了：

8月29日晚上，一则冒充账号发布的流言称?，诺安生长混合的基金司理蔡嵩松由于涉嫌内情买卖正在承受证监会?立案查询。

随后，蚂蚁社区炸了。?随意截图几个我们感受一下：随后诺安基金官方驳斥流言：

假如我是蔡嵩松，?我想我会在交际网络途径发一句：刚刚从网友口中得知，自己现已被抓了?。

诺安生长混合是十分闻名的基金，两次上热搜，我在 中说到过，其时是这么说的：

这个基金便是半导体50的增强版，它能够一周让你挣30%，也能够两天回撤15%，便是这么影响。网友点评，说这是仅有一个买基金买出买股票感觉的产品。诺安上过热搜，假如你连这个基金都不知道，就别买基金了，这种代表性的网红基金推进了基金职业向群众泛化，我觉得这一点真的挺好……这个基金危险很大，我们不要容易测验。尽管我个人看好，可是这个基金的动摇也不是一般家庭承受得了的。

诺安生长混合最张狂的时分在6月下旬，简直接连飙涨一个月，净值在7月14日到达近期的极点，随后跟着半导体板块一路跌落，至今回撤现已超越20%，而实践上，这种20~30%左右等级的回撤，在这只基金的历史上现已产生过屡次，最近的一次是?上半年疫情迸发的时分：

依据网友的说法是，?基金司理偷吃，所以被带走查询了。

我信任常常看我文章的粉丝必定不会犯这种初级过错，公募基金都是找银行保管资金，持牌开业（车牌只要一百多个，门槛远非私募可比），至今没有一同跑路工作，所以说公募基金偷吃的都是没知识的小白?。

为何深夜一个流言能让?社区掀起滔天大浪？只能说基民们近期跌得?太惨了，对基金司理现已恨意滔天了，一个火星都能点着。

尽管诺安基金深夜驳斥流言，但这种工作一旦在社区迸发，许多不明真相的吃瓜群众很或许周一开市就换回跑路；诽谤的人也很难清查，太多了，也欠好一个个核实发律师函，本钱太大?——底子都是持有你基金的客户，现在?客户亏了，你好意思再去律师函正告吗？

网友说得好，现在许多基民朋友都是看涨幅看排名买基金，什么涨得多就买什么，然后一回调就放哨了?。问题是，让你们匿伏短期排名不太好的基金，也没人去跟，比方我7月初以来就重复说到的中欧基金发现，我们一看就说，曹名长老了，不行了，这两年成绩垫底之类的。我仍是那句话，?不要看生长那么张狂，出资永久是周期轮回。基金司理近两年成绩好或许刚好是风格踩准了，而你命运或许会比较差，一出场就遇到7月这种风格切换行情，?高位接盘。

还有看净值买基金的，比方喜爱买新基金的人说，新基金净值都是1，估值低，上升空间大?；以及说某某基金净值都5点多，太高了不能买?。其实净值的必定凹凸跟基金没有关系，我历来不看净值?。很简单的道理，假如到了5000点新建立的基金净值也是1，而存量老基金的净值现已到3了，假如持仓相同的话，那么大盘跌落了，无非是1跌到0.8，而3跌到2.4算了，净值的必定巨细?底子没有什么含义。

?

我知道我们都很关怀两个问题?：

榜首，我持有诺安生长混合，亏了，现在应该怎样办？

民工的科技基金组合“刺基小钢炮”也持有这个基金，并且是亏得最惨的，不过由于我出场比较早，也仅仅亏了2%，关于我而言，这个回撤是能够承受的，假如你买入基金之前有拟定具体的方案，能够严厉依据自己的方案来，比方说跌了是加仓仍是减仓，?回撤到多少就清仓等。我一贯着重，基金都是长时间持有的，假如你期望赚快钱，你应该去买股票或许ETF（比方半导体50），而不是频频申购换回基金。半导体这个职业我以为没有什么大问题，我们现在造不出光刻机，所以职业必定仍是要鼓舞开展的，不过职业里边的公司良莠不齐?，仍是需求基金司理仔细选择。蔡嵩松自己也清晰表明看好这个职业的开展——并且现在都跌了20%多了，这种等级的回撤现已不小了，换句话说再持续大跌的或许性不大（但也不是没有或许），为什么要?撤在黎明前呢？假如对职业没有崇奉，对基金司理没有决心，对高动摇容忍度低，我觉得最好?仍是清仓并永久不碰它了。

让我们一同看看这位网友的格式：

正路的光，照在了大地上！第二个问题，?怎样看待诺安生长混合这种高动摇基金？

?我给不少公募基金司理做过访谈，最开端我老喜爱问一个问题，便是你是怎么操控回撤的？其实这个问题很好，谁不想涨的时分多涨，跌的时分少跌？操控好回撤关于用户而言持有体会是十分正向的，比方18、19年的杜振业的产品，那持有体会真的没得说，尽管仅仅债基，可是玩出了一种增强货币基金的感觉?。后来我渐渐意识到，生长股的基金司理最重要的并不是操控回撤，换句话说，我都买生长股了，?还怕回撤？换句话说，我都穷到吃泡面了，你竟然还告知我泡面不健康？

我也知道生长股里边有一种出资战略叫garp战略，便是在合理估值的水平去寻觅生长股，惋惜这个战略有时分是伪出题，究竟好企业现在都很贵了，估值合理又从何说起?。我们能够去看看那些市面上标榜自己是garp?战略的基金司理，你会发现，他们成绩也一般，操控回撤也一般。真是完美的战略，那全职业都去搞了。

民工以为，现在的出资者教育，总体上来说十分失利，填鸭式的投教方法底子无法渗透进出资者，由于出资者彻底不需求谁去高高在上教育他?。大多数组织做出资者教育都是为了敷衍监管，做做形象工程，剩余的少部分投教其实是为了服务客户+凑KPI的，?方法含义大于本质含义。

真实最好的投教，是让你亏钱。阅历了诺安的暴打，有些人总算发现自己的危险偏好没有幻想得那么高，转而去买广发稳健增加乃至债基去了，我关于这种行为感到十分欣喜，由于你总算想理解自己需求什么了，你找到了合适自己的产品，你不再盲目跟风，不再想投机?快速取得高收益。

?这儿转述格隆的话：

还有人要批评蔡嵩松，说他危险偏好太高，全仓半导体，对基民不负责任。?我在这儿告知你，蔡嵩松关于公募基金职业，是里程碑般的存在，他的这种风格明显的产品，恰恰是公募基金职业需求鼓舞的。

判别一个基金司理好欠好能够有许多维度，成绩是其间一个，回撤也是其间一个，可是不是一切基金司理都适用于这一套价值体系。?比方原油基金司理和指数基金司理，人家最重要的是盯梢指数/价格不漂移。?蔡嵩松的劳绩主要有三点：?榜首，他的基金忠于半导体，自己也是从半导体的实业出来的，他一直研讨的是半导体，没有像某些基金司理相同处处追热门，这种风格不漂移的基金司理你们能找到几个？第二，他靠着极致的风格和恐惧的收益率数次登上热搜，扩展了基金职业的受众，关于公募基金而言是功德一桩，登上热搜让更多人知道基金，这关于职业是大功一件。第三，蔡嵩松推进了出资者的危险教育，如前文所述，真实的好的投教其实是亏钱，并且互联网途径的客户其实客单价都很低，亏本的必定数额总体上并不大，用这种方法推进公募基金向群众泛化，我怎样或许不支持！

基金本质上是东西，每种东西都有自己的使用方法，供给给我们安稳的功用是十分重要的，假如你寻求的是无脑买、低回撤，那么其实你更合适投顾。

（本文罗列基金仅为举例需求，并非出资劝诱。?基金有危险，出资需谨慎。）