2008（etc什么意思）

商场对大蓝筹的误区仍然存在，大蓝筹的收益危险比仍然很高。

从供求结构看，咱们忧虑外资近期流出较多。欧美股市大幅跌落期间，北上资金净流出A股商场累积约800亿元。
但咱们以为这是在欧美股市大幅跌落的极点状况下产生的，不可能持续。这是在曩昔5年累计净流入一万亿元的基础上产生的，不会改动外资增持我国股票的全局。咱们能够持续调查北上资金近期的改动。

从买卖对手行为来看，上一年四季度，大蓝筹遭到国内组织出资者的一些减持。上一年底公募基金实践装备大蓝筹的份额反而变低了。当咱们的买卖对手持股份额不高的时分，其实危险反而下降了。咱们预期共同，会集持股、抱团取暖的时分才是危险堆集的时分。

从估值来看，欧美股市的暴降没有改动我国大蓝筹处于全球估值凹地的状况。尽管欧美商场从高位跌落了将近30%，估值廉价了30%。但A股和港股的大蓝筹估值更低。仍然是全球估值的凹地。

从商场心情的量化数据来看，出资者对大蓝筹的心情也回落到了一年来的低位。商场心情越低迷，商场的危险越低。

商场的动摇很难猜测，但潜在的收益和危险能够估量。短期的涨跌其实没有意义，长时刻堆集收益才是出资方针。看清实质，据守准则，才干穿越商场的纷扰，保有安靖的心。

咱们不只要把出资研究作业做好，还有很重要的作业便是要把跟途径跟客户的沟通交流作业做好。包含我自己，至少每个季度给客户写封信，坚持了10年时刻，我信任在未来10年里边，我还会持续坚持做下去。问答环节

问：假如接下来全球疫情引发大规模经济阑珊，你会去做前瞻性的猜测吗？会对仓位进行操控吗？周良：这个问题我方才讲过，其实不容易猜测。经济可能会有些阑珊，可是它的持续时刻有多长？程度有多大？是不容易猜测的。即便你去猜测，可是商场是很聪明的，当时的股价早就现已包含了大多数人的预期，现在它的价格跌下来，其实早就现已包含了咱们的这种预期了，所以咱们不能去以此作为根据来对仓位进行调整。问：保险资金是否会由于疫情影响，导致出资成绩大幅下滑？比方我国安全。周良：咱们觉得不太会，像我国安全……（点此检查全文）延伸阅览：
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