定投500元3年后（油费涨价）

文|九尾

最近有关基金有一条重磅音讯，招商中证白酒指数分级基金(简称“招商白酒分级”)周一触发上折。

依据27日的最新数据，其时商场中还有一只分级基金已触发上折预警（上折母基需涨在10%以内）。由于上一轮分级基金呈现上折潮时，大概在2015年，其时的商场正处于一波强势反弹之中，招商白酒分级的上折也被部分业内人士看作是商场走强的信号。

什么是分级基金

关于分级基金的原理，有许多具体的解说，为了让出资者更好的了解，其实能够简化，它便是人为的，将原本一般的一个基金，拆分成了一个A和B，A类是一个类固定收益的组合，B类是向A借钱，并付出A必定的费用，付出给A的费用，便是A的理论上年化收益，假定A与B的份额1:1组成的母基金，则B基金只出了一份的钱，就把自己的钱和A的钱都能够运用，适当于扩大了杠杆，那么为了确保A的安全，亏钱的时分先亏B的部分，由于危险和收益并存的联系，所以盈余的时分，也便是分给了B。

这便是分级基金。

别的需求留意的是，由于分级基金能够在生意所生意，所以它就有两个价格，一个是净值，一个是生意价格，净值便是由于这个基金生意股票，而自身本质的价格，生意价格便是生意这个标的，成交的价格，很显然，生意价格必定涉及到折价和溢价的问题。这是一切可生意型基金的特色。

分级基金的效果

咱们都了解了分级基金的结构，那么它的效果也很明显，你有两个挑选：

挑选A基金，这个是适当于固定收益的组合，合适大资金或许朴实为了稳健的出资。

挑选B基金，由于有杠杆的效果，所以理论上B基金出资股票上涨，B基金的净值会上涨的更快，也是大多数出资者所挑选的标的。

这里边要分外说一句的是，笔者一向着重，要了解每个出资东西，或许为你带来的收益，尤其是在证券商场，比方使用A基金的特性，在行情特定的时分，是一个很好的避风港，这一点，其实跟债券有殊途同归之处。

上折与下折

下折，望文生义，便是向下折算，许多出资者真实意识到，分级基金这个杠杆双刃剑的时分，其实便是在上一年那波下折潮。

为什么呈现下折？

由于咱们规划的时分，B向A借钱，一起确保亏的时分先亏B，当行情越来越弱的时分，大部分在净值0.25的时分，那就有必要通过折算，确坚持续跌落的时分，不会亏到A，此刻的一个问题，那便是假如你没有鄙人折前卖出的话，由于B在生意的价格，遍及是要高于真实的净值，而折算后，是依照净值折算，那么通过折算，假如疏忽其他开盘后涨跌的问题，你会首要亏掉一个溢价的部分，这是实实在在的亏本。

在上一年的这波下折潮中，应该有许多出资者感触过了这个分级基金的杠杆威力，乃至还有许多出资者，不了解这个杠杆，所以现在对分级基金的生意，监管部门提高了出资门槛，也是对出资者很好的维护。

有下折，相同也会有上折。

上折便是基金不断上涨，B的盈余越来越多，此刻A的部分坚持不变，那么全体的杠杆效果便是在下降，也便是说，理论上，上涨时分杠杆效应是下降，而跌落的时分杠杆效应是加大的。那么上涨到必定程度，需求将AB的净值再次回归到1，那么你适当本来只要B，上折后，你手里有A和B，或许能够用分红来了解，便是你上涨必定程度，给你进行了一个变现。

可是，相同有个问题，这种折算的变现，仍然是依照净值来算的，而你本来持有的B的财物，是依照生意价格算的，由于溢价，相同你折算后初期，不考虑涨跌，你是缩水了一点的。

一起，由于大多数人偏心B，而不喜欢A，所以或许呈现很多对A的卖出，这样你持有的适当分红的A的生意价格或许走低。

也便是说，尽管上折外表是用“上”来描述，可是实际上由所以折算都是把生意价格回归到净值，初期你都是缩水的。

上折意味着什么

尽管说上折，对出资者来说，仍然有点吃亏，可是上涨产生在行情比较好的阶段，也意味着，商场产生了一轮比较不错的上涨。

就本次率先上折的招商白酒分级来说，创新高的茅台基本上是功不可没，带动了整个白酒板块。

由于咱们出资股票也好，基金也好，最主要的是未来的预期，现已产生上折的基金，代表了这个板块现已有了一波凌厉的上涨，在这种状况下，咱们能够重视一下其他的板块。

别的，不论是上折，仍是下折，关于出资者的缩水，都是不太抱负的状况，也便是说，假如你真的出资了分级基金，你要清楚的了解它的杠杆性，一起时间重视它净值的体现，不要买了之后就忘于脑后，以长期出资的主意自居，关于分级基金而言，常常的重视它，是十分必要的。