甘道夫和邓布利多（玉溪太平洋证券股票开户）

假如有人告知你，做股票要高抛低吸，估量咱们都会不以为然，究竟通过这么多年的教育，咱们的出资者也早现已看透了技能面的局限性，脱离基本面去谈高抛低吸，基本上便是靠运气了。可是许多基民和股民在出资指数基金的时分，还没理解一件工作，关于指数基金来说，真实的出资秘笈恰恰便是高抛低吸。别急着辩驳，听我道来。

一、个股需求研讨基本面，指数基金天然就不需求

开端进入商场的朋友，以及做股票出资的朋友，现在都是很清楚的，必需求研讨基本面，只要基本面厚实的个股，才有出资价值。比方贵州茅台、我国安全、招商银行这些基本面杰出的大蓝筹，亦或许是爱尔眼科、欧普康视等这些医疗类的新式优质个股，之所以涨的好，最底子的一个原因仍是基本面杰出，组织也好、散户也好，咱们对他们的久远开展有决心，就不会短期的投机行为，而估值是10倍和15倍，或许就没有太显着的差异。回过头看指数基金，哪里需求你研讨什么基本面，商场上干流的指数基金里边的恣意一只成分股股，即使从1跌到0（跌幅100%），对整个指数的影响都不会超越10%，由于干流指数基金单支个股的占比是不允许超越10%的（单个指数约束15%）；再一个，以沪深300为例，300支成分股，你怎样研讨基本面，每个成分股都看一遍吗?所以，指数基金出资，天然就不需求基本面研讨。

二、关于指数基金来说，买的廉价、卖的高估是王道

已然不需求基本面研讨了，那么关于指数基金来说，最重要的是什么呢？那便是买的廉价和卖的高估呗，也便是我说的高抛低吸，你想想是不是？所以关于出资指数基金来说，咱们需求的是耐性等候全体估值的回归，再出手出资；这种回归往往都伴随着牛熊转化，也便是商场由疯牛状况向极度熊市转化，并且是在熊市的晚期，而不是熊市的早中期。关于A股的牛熊转化，我上一年写过一篇出资系统的文章里边，有研讨过，一般都是牛一年熊一年，中心一盘六七年；从2015年6月A股疯牛见顶以来，算下来，现已熊了4年半了，结合年头的小牛昂首，基本上承认熊市晚期，所以，这个时分是出资指数基金的好时分。至于卖得高，一方面未来商场真的走牛了，首要指数提高估值到达了一倍，我大概率就会逐渐减持，不会奢求卖在最高点；另一方面，也要边走边看，要结合未来的状况才干决议计划，何况现在看2020年并不是很达观。

三、频频的高抛低吸只能奉献手续费，毫无意义

我所谓的高抛低吸可不是让咱们把指数基金出资做成了个股，有几个点的赢利就卖出，然后等低位买回，这可是要了命的操作。榜首，我说的高抛低吸是从整个牛熊转化的大趋势上，掌握几年一次的轮回轻视，以及未来的牛市高估；第二，频频的高抛低吸是技能派的方法，抛开能不能行不说，自身也需求很多的时刻和精力，这对错工作出资人不具备的基本条件；第三，指数基金的交易本钱比较高（不包括场内的ETF），除了7天内生意惩罚性手续费到达1.5%外，一般一次生意的本钱要1.5%左右；还有时刻本钱，T日卖出，往往要T+1日承认，钱到账号的时刻或许便是T+3或许T+4了。所以，频频的生意毫无意义，仅仅给证券公司和基金公司添加手续费用收入。

好了，大致就这样吧，总算不再是无所作为的一天，我去跟志玲喝茶了。

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