[救市失败]国投瑞银基金是什么(国投瑞银基金怎么样)

10只基金，8只不值得买，该怎样选？

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国投瑞银战略报答基金要素

基金代码：A类：013636，C类：013637。

基金类型：偏股混合型，股票财物不低于60%。

成绩比较基准：中证800指数收益率*60%+中证港股通归纳指数收益率*20%+中债归纳指数收益率*20

征集上限：本基金有80亿元上限。

基金公司：国投瑞银基金，现在总规划将近1500亿元。其间股票型和混合型基金算计办理规划超越400亿元，办理规划不算小。

基金司理：本基金的基金司理是吉莉女士，她具有13年证券从业阅历和超越4年的基金司理办理阅历，现在办理2只基金，算计办理规划16亿元。

代表基金：吉莉女士办理时刻最长的基金是国投瑞银战略精选(000165.OF)，从2018年1月6日至今，累计收益率121.31%，年化收益率23.27%。中短期成绩体现比较优异。（数据来历：WIND，截止2021.10.22）

从净值图和分年度的成绩体现来看，有如下结论和判别：

2018年基金仅跌落不到8%，从净值的滑润程度来看，基金在其时的股票仓位是十分低的；咱们检查了其时的基金司理，其实有两位，除了吉莉女士之外，另一位颜文浩先生，他首要是做债券和钱银类出资的基金司理，因而，在其时，这只基金的定位大概率不是偏股类基金，而颜文浩先生是2019年10月份才离任基金司理的；由于上面的这个要素，咱们并不能把这只基金单纯的和偏股类指数进行比较，非同类基金并不可比，比较了也没有什么含义；因而，咱们在剖析的时分，对2019年下半年之后的数据要点看，之前的数据就打折看；持仓特色

榜首，基金的前十大重仓股占比终年低于40%，归于十分低的持股集中度。

第二，基金的生意换手率一向很高，尽管和2018年比较大幅降低了，但现在将近6倍的换手率，也相当于每4个月换仓了一次。

第三，基金的均匀持股周期为1年，其间有将近50%的仓位持仓短于半年，归于较短的持仓时刻。但咱们看到，组合中也有一部分仓位持有了2年以上，这反映了吉莉女士大概率选用了中心+卫星的组合战略。

结合上述三点，吉莉女士归于持股集中度较低+持股周期较短的“生意型”选手。

第四，这只基金自身是一只灵敏装备型基金，基金的成绩比较基准中，权益类仓位中枢是55%，从现在实践运转的状况来看，仓位的确十分灵敏，最近两年的仓位在60%到90%之间，根本能够当作偏股混合型基金来看待了。

但总的来说，这只基金的仓位改变十分大。

第五，从财物装备图来看，吉莉女士会做十分大幅度的风格，比方本年以来就从之前的大盘生长风格切换到了小盘生长风格。

结合上述两点，吉莉女士归于会做大幅仓位择时+会做大幅风格择时的“飘忽不定型”选手。

第六，基金的前三大重仓职业占比一向低于职业均匀水平，比较涣散。

现在重仓的职业分别是，电气设备、银行和有色金属，占比不到40%。

这个职业持仓有点意思。

第七，咱们再来看下基金的运作陈述和重仓持股，寻找下持仓的逻辑。

根据对流动性、股权危险溢价和企业盈余增加状况的归纳判别，上半年，本基金全体坚持中性偏高仓位，持仓职业首要散布于：新能源、食品饮料、金融、化工、农业等职业。

告知了成果，没有告知原因啊。。。看了下吉莉女士过往的定时陈述，根本上都是这样，寥寥数语～

展望2021年下半年，仍然看好A股的出资时机。

阅历疫情查验的我国制造业具有耐性和竞赛力，在全球竞赛格式中有望坚持竞赛力，除了传统的服装鞋帽和疫情期间的防疫物资，家电、手机、电动车、扫地机器人、电动东西等都在拉动我国微弱的出口。

医药、消费职业的消费晋级也将持续。

金融周期和制造业的优质公司阅历数十年的沉淀和疫情的检测，也进一步夯实长时刻竞赛力，这些公司估值仍然较低，叠加2021年的盈余大幅增加，仍然具有很好的性价比。

这儿介绍了一些简略的逻辑，一方面看出海的时机，一方面看周期股的估值时机。

新能源车产业链持有了天齐锂业、汇川技能、亿纬锂业和宁德年代，银行持有了安全银行和农业银行，别的还持有了贵州茅台、兆易立异、海大集团和北部湾港。

全体上，本基金将持续坚持中性偏高仓位，首要布局职业：新能源、化工、金融、消费等职业。

关于吉莉女士的出资逻辑，咱们仍是需要从访谈中进一步了解。

出资理念与出资结构

在一次访谈中，吉莉女士介绍：“自己会依照大类财物装备模型去决议全体权益仓位战略；依照职业比较结构去挑选要点装备的职业；依照景气、估值、质地三维度去挑选公司。”

这三句话比较明晰的介绍了她的出资结构，财物装备的改变反映了她会做仓位择时，较高的换手率反映了她的职业比较+景气量结构。

但比较惋惜的是，没有更多关于出资理念和出资结构的介绍了。

有一篇访谈《国投瑞银吉莉：看清趋势来获取收益，了解周期以操控危险|基金司理》，感兴趣的出资者能够去查找一下，对一些短期商场的观念做了介绍，咱们这儿就不复述了。

一句话点评

今日的主角吉莉女士选用仓位择时+中观职业比较+景气量结构，和转型前的黄维先生在各方面都有点像。而跟着规划的扩展，黄维现已转型了。

吉莉女士现在的办理规划较小，她的组合十分灵敏，现在全体是偏小盘生长风格的，跟着商场热门，本年的成绩是不错的。但这种风格一方面规划不能大，另一方面，在判别失误的时分，动摇会比较大。

咱们会暂时把吉莉女士归入调查池内，做更长时刻的盯梢。对咱们来说，作为办理规划小的偏进攻型产品，有必定的东西价值。但关于出资者来说，得对这种分格下的组合特色有了解了，才干下手。

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不值得买：占对应财物类别的仓位占比为0%，不主张超越5%。

值得少买：占对应财物类别的仓位占比为5%-10%，不主张超越15%。

值得买：占对应财物类别的仓位占比为10%-15%，不主张超越20%。

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