[600568]如何炒指数型基金是什么意思(指数型基金分红是什么意思)

什么是指数增强？

所谓指数增强，望文生义，便是“指数+增强”，基金在尽或许盯梢商场指数的前提下，获取相对指数的超量收益。指数增强一般会以沪深300，中证500等宽基指数作为基准，为了更好地阐明，本文将以最近热度较高的中证500指数为例。

中证500指数增强以追寻中证500为主，因而需求承当中证500指数的涨跌危险，与此一起，办理人会选用必定的战略寻求取得逾越指数的额定收益，所以相关于被迫指数出资，指数增强性价比较高。

需求留意的是，指数增强是一种出资战略，它寻求的不是肯定收益，而是打败指数。首要，出资人无法防止指数的动摇，比方假如中证500指数下跌了10%，就算超量收益达到了5%，终究基金仍会亏本5%。因而，出资人不能把超量收益作为首要方针，而是在决议购买某个宽基指数的前提下，再去优选指数增强基金，然后能够取得超量收益。其次，任何出资都具有危险，尽管指数增强基金的美好愿望是相对盯梢的指数取得超量收益，可是终究是否能够打败指数也因办理人而异，尽管大多数增强型指数基金都取得了超量收益，但商场上跑输指数的“增强”基金也不在少数，因而挑选基金至关重要。

指数增强基金的现状

许多出资人对指数增强基金比较生疏，这缺乏为怪，当时股票型指数增强基金规划在1400亿左右，占悉数公募基金的规划缺乏1%，仍未取得满足的重视。

公募指数增强基金以盯梢宽基指数为主，占比约在9成，首要会集在沪深300，中证500，上证50等指数上。相对来说，职业类增强基金较少，其间又以消费、科技、医药等为主。

当时发行指数增强基金产品的基金公司不在少数，但头部效应显着，规划上排名前几的首要有易方达、富国、汇添富、兴证全球、华夏等基金公司。

全体来看，指数增强基金每年都能跑赢基准指数。据统计，近五年来，超量收益最少的是2017年的2%，而超量最多的是2020年的12%，从这一点也能够看出，指数增强基金超量收益的凹凸与商场行情关系密切，行情越好的年份越简单做出超量收益。

除了具有继续的超量收益之外，指数增强基金的危险收益比也呈现了显着的提高，也便是收益提高的一起，最大回撤减小、净值动摇率下降。

怎么挑选指数增强基金？

出资人在确认好想要出资的宽基指数后，挑选指数增强基金时，需求检测基金司理的办理能力和增强战略的有效性，由于假如办理得好，就有或许取得逾越指数的收益，但假如办理不善，也有或许进一步削弱指数的收益。

出资人在挑选指数增强基金时需重视以下几点：

1.出资人预备买入某个指数而且能够长时刻持有，由于指数增强产品的超量收益非一日之功，需求靠时刻来渐渐堆集。

2.挑选产品需求重视战略的继续性。当时商场上的增强型基金较为丰厚，但不少是由分级基金、灵敏装备型基金等其他基金转型而来。

3.尽量挑选运作时刻较长的指数增强基金，只要继续安稳取得超量收益的基金才干证明战略的有效性。已然指数增强基金不能保证必定跑赢指数，出资人能够重视月胜率这个目标。所谓月胜率，便是看前史上每个月指增基金跑赢指数的概率，月胜率首要散布在40%-80%这个区间。假如运作时刻较长，月胜率超越70%的基金已算是比较突出。

4.指数增强基金产品的规划也需特别重视。从前史状况来看，假如基金规划过大，会添加取得超量收益的难度，战略收益会被稀释；而假如规划较小，成绩安稳性就会变差；在市面上挑选规划相对居中的增强基金较妥。

5.增强指数基金在盯梢指数的前提下，办理人会自动露出一分部危险来捕捉超量收益，因而必定会与原指数发生差错。单纯看超量收益会有失偏颇，因而能够参阅信息比率这个目标来判别办理人的总体水平。信息比率是超量收益与盯梢差错的比值，反映的是单位自动危险所带来的超量收益巨细，这个比率越高越好，类似于我们所了解的夏普比率。

6.假如有多个基金在超量收益、月胜率、信息比率等方面难分伯仲，那么基金自身的费率就值得重视了，越低的费率将会更具吸引力。值得一提的是，增强型基金的办理费，一般是1%-1.5%，相较被迫指数型基金更高。

危险操控不容小觑

指数增强基金在寻求超量收益的一起，危险操控也相同重要。为了更好地贴合盯梢指数，基金司理需求在必定违背度和盯梢差错的束缚内进行办理，与此一起，还会对持仓最大权重、换手率、动摇率、最大回撤等目标进行危险操控。

正如上文所说，指数增强基金的主体仍是盯梢指数，增强是为了如虎添翼。而假如某个指增基金舍本求末，为了寻求超量收益，大幅度违背基准指数，就会失掉指数增强本来的含义。

进一步的考虑

或许会有出资人发生疑问，已然大多数中证500指数增强基金相对中证500指数能取得超量收益，为何不必中证500的股指期货进行对冲，然后获取安稳的超量呢？当然，当时商场上也有该种类型的中性产品，可是中证500指数股指期货近几年来继续坚持较大的负基差，所谓负基差便是中证500股指期货的点位低于中证500，这将会成为中性产品不可防止的连累。假定一个产品能够取得每年10%的超量收益，可是对冲本钱却超越10%，这将是十分不明智的挑选。

与此一起，假如反向考虑，关于具有股指期货买卖权限的出资人来说，就具有了一个取得安稳超量收益的出资种类：具有负基差的股指期货。比方中证500股指期货的负基差年化超越10%，那么买入股指期货，就具有了10%的超量收益；与此一起，由于股指期货是保证金买卖，只需求用15%左右的资金就能够买入全额的市值，那么剩下的资金能够购买固定收益产品，然后取得进一步的增强。

本文由“苏宁金融研究院”原创，作者为苏宁金融研究院研究员陆胜斌