5黄生看金融00亿元规模“兴业转债”即将上市 今年银行可转债行情继续被看好

1月11日晚间，兴业银行发布的揭露发行A股可转化公司债券上市公告书显现，该行可转化公司债券“兴业转债”将于1月14日在起上海证券买卖所挂牌买卖。据了解，此次上市的兴业银行可转债于2021年最终一周发行，500亿元的发行规划也使其成为2021年可转债商场单笔发行规划最大的转债，也是当时商场存量规划最大的转债之一。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏对《证券日报》记者表明，银行发行可转债，在转股前为一般债券，转股后用于弥补中心一级本钱。因而，银行发行可转债的意图主要是用于弥补本钱，也为出资者供给了安全性较高的金融产品。2022年稳添加压力较大，需求增强信贷总量添加的稳定性，加大对实体经济的支撑力度，也对银行弥补本钱提出了更多要求，从这个视点看，本年的银行业可转债行情会较好。

“可转债融资方法灵敏，且本钱相对低。一起可转债兼具债券和股票两层特征，满意出资者多元需求。可转债等本钱东西，拓宽了银行弥补本钱途径，银行充分本钱有助于增强抗危险才能，夯实稳健运营根底，提高银行服务实体经济才能。”光大银行金融商场部微观研究员周茂华对《证券日报》记者表明。

《证券日报》记者依据Wind数据整理发现，在刚刚曩昔的2021年，银行可转债的算计发行规划占悉数可转债规划的近四成，占比高达38.63%，是转债商场重要组成部分。

详细来看，2021全年算计有119家公司发行可转债，尽管发行数量少于2020年217只的水平，不曩昔年可转债的算计发行规划较2020年添加58.78亿元，达2828.49亿元。

东方金诚债券剖析师曹源源在承受《证券日报》记者采访时表明，2021年相较于转债商场的空前热度和A股商场银行板块的低迷，银行转债价格指数涨幅不大且稳定性强；鉴于银行转债价格和正股估值均处低位，未来下探空间有限，银行转债未来仍将是组织底仓装备的重要挑选，一起2022年正股反弹时机及发行人激烈促转股志愿也使部分银行转债存在获取正股收益的时机。

曹源源对记者剖析表明，回忆2017年以来银行转债的发行状况，存在三大特色。一是发行数量少，单笔发行规划大。二是发行规划和存量规划占比较高，是组织转债装备的重要种类之一。三是信誉资质好，存量银行转债中，除紫银转债、张行转债、苏农转债、无锡转债、江银转债等5只转债发行主体为农商行、信誉等级为AA+外，其他转债发行主体以股份制银行和城商行为主，信誉等级均为AAA。

根据以上特质，曹源源以为，因为银行转债在转股后可归入中心一级本钱，银行促转股志愿激烈，加之银行转债规划较大，银行转债也可较好满意低危险偏好、资金规划较大的组织装备需求，能够在保证纯债收益的根底上获取部分正股期权收益。展望2022年，鉴于银行转债价格和正股估值处于低位、债底保护性强、短期跌落空间有限等特征，在短期转债商场高位震动阶段，银行转债作为底仓装备种类有望较好抵挡商场大幅回撤危险，在商场不确定性较大时期下降转债组合动摇。

周茂华提示到，尽管2021年的可转债跑赢了不少财物出资组合，但任何财物都有存在出资危险，出资者仍需求深入研究，重视可转债估值与正股基本面体现，防止跟风炒作。