那个参股了华夏幸福[阳光易贷]的平安 地产野心有多大？

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在曩昔的一年，本钱商场是慌乱的。从孙宏斌对乐视出资失利的黯然泪下，到海航、万达的炫卖停不下来，再到许多中斗室企的被踢出局，焦虑和失落不仅仅普通人的日常，也是各商业大佬、出资人的要害词。

此刻，沦为丙方的王学文是焦虑的，而“隐形地王”马明哲是高兴的。这一切源于7月10日，安全资管联婚华夏夸姣，签定对赌协议，“染红”了的华夏夸姣有钱了，安全又有了新的地产标的。

拿“本钱洗牌、屯粮续命，拥抱交融，迭代长青”中的前十二字，来描绘这场联婚，是如此恰当。只不过，看似双赢下，泰合本钱开创合伙人郭满意所说的“迭代长青”是有条件的，除了受方针改变等外部条件的影响，“要害仍是取决于企业本身的开展战略以及施行战略的才能”，新城控股副总裁欧阳捷说。

从前高调披靡，当今被媒体描绘“落地凤凰不如鸡”的安邦，留给世人议论的只要一地鸡毛。而相同作为险企，这个参股了华夏夸姣的安全，它的地产野心有多大呢？安全的地产生意究竟是拆雷仍是埋雷？

安全爱上夸姣

《我不是药神》中说，穷病，是这个世界上最难治的病。新一轮的地产隆冬下，本钱从头洗牌，许多房企都患了“穷病”，纷繁寻求靠山，“屯粮续命，拥抱交融”。安全巨大、且安稳以及低成本的资金实力，使其在本钱商场挥洒自如，夺得强势话语权，成为治穷病的好“医师”之一。

7月10日，安全与华夏夸姣签定对赌协议，安全入股19.76%。对赌协议较为严苛，内容简略来说：赢利补偿许诺；优先购买权；安全分四期交给资金；安全在董事会谋得两个座位；约束转让价格：会集转让不得低于本次价格。

多位业界人士告知我国网地产，在其它范畴，安全确实不好找适宜的标的。主营PPP，是国家大力倡议的方式；主战场在环京、雄安等潜力城市，华夏夸姣的硬件条件契合险资的偏好。

这桩生意对安全来说，进可攻退可守，好像都合算。我国企业本钱联盟副理事长柏文喜以为：进，安全能获得很好的股权溢价和现金分红；退，安全能获得兜底的出资收益，依照股权份额获取很多能带来现金流的物业和土地、待售货值的权益股权，并获得对华夏夸姣企业运营的话语权。

再不济，安全还有自己的安全不动产。关于此次联婚，声称价值出资的安全以为，华夏夸姣现在估值相对具有吸引力，一起公司股息分配保持在安稳水平，出资者可以获得相对安稳的现金流。

这一切看起来好像很夸姣。但是，“本钱洗牌、屯粮续命，拥抱交融”往后，安全自此就能青云直上了吗？欧阳捷以为，是否“迭代长青”取决于“企业本身的开展战略以及施行战略的才能”，这话一点没缺点。

本钱都是逐利的，不论谁的钱。股权出让后，流动性的压力转到了经营管理以及成绩的压力上，检测华夏夸姣内功的时分才刚刚开端。顺势贱价下手，这桩横算竖算，稳赚不赔的生意，精明的马明哲究竟获益几许？咱们权当个吃瓜大众好了。

安全、安邦们的地产吃相

险资新规之下，房地产的融资结构和环境发生改变，以债务方法进入房地工业，遭到必定约束，其它方式也纷繁受限，以股权出资进入地产的方式，成为险企进入地工业的重要通道之一。

险资在房地产金融出资初期，首要依托财物证券化方式，即拿地拿项目后，经过转化为债券类固定收益产品。而跟着险企商场出资的深化，依托其全方位金牌车牌优势，快速构成了债务、股权等多层次房地产金融出资系统，不只出资很多不动产项目，还持有房企的股权。

早在2011年，我国安全就现已正式获得稳妥资金PE、不动产“双车牌”，成为职业界首家具有稳妥资金PE及不动产出资资历的企业。2010年财报数据就显现，安全可用于稳妥资金PE、不动产项目的出资金额超越千亿元。

险资入驻企业列表来历：园区届

东方不亮西方亮，不把一切鸡蛋放在一个篮子里，显然是安全马明哲的生意经。安全首要经过房地产开发、房地产出资、房地产金融服务三个方向进入房地产。除了华夏夸姣，安全还持有碧桂园、绿洲、招商、金地、保利、华润、绿城、九龙仓、融创、协信、旭辉、蓝光等多家地产企业的股票。至少拿地上百宗，大部分是以企业联合体的方式。

安全有自己的安全不动产，而一切关于房地产资源，都可以流向安全不动产，假如这是未来全世界最大的不动产公司，不必古怪。虎杰出资咨询公司首席分析师张寅指出，安全出资规模广泛、品种多样，触及住所、工业地产、写字楼等类别，不只分散了危险，还给自己留有很大的腾挪空间。

安全入股上市房企时间线

不只如此，安全入股旭辉、碧桂园乃至华夏夸姣，对应持股都低于20％，控制在险资一般出资规模内。安全入股旭辉10.12%、碧桂园9.9%、华夏夸姣19.7%。与之前没有控制权只要股份外，安全在华夏夸姣董事会谋得两个座位。

从安全在房企股权上追求存在感来看，以险资为代表的房地产财物出资团队的人物已成实力。“险资+地产”，安全不是第一家，从媒体盘点来看，华夏人寿、国华人寿、我国人寿、前海人寿、安邦稳妥……都是地产公司座上宾。

其间，最著名的险企要属现在不断转让股份的安邦了。截止2018年2月23日，经过choice查询十大流通股东数据，现在安邦持有的地产股，有远洋集团29.98%、金融街控股29.98%、金地集团20.44%、我国建筑11.05%、万科A4.55%、保利地产3.41%、招商蛇口2.17%等，持股主体包含安邦人寿、安邦财险、安邦稳妥集团、调和健康稳妥、安邦资管等多个公司。

柏文喜以为，险企有很多的浮存金，需求寻觅危险较低、收益可观和流动性较好的出资标的，来完成出资的保值增值。而上市龙头地产不管在出资才能、产品才能、运营才能仍是现金流把控方面，都有较好的经历和内控机制，是险资较为合适的出资标的。

但是，从前高调披靡，当今被媒体描绘“落地凤凰不如鸡”，一天转让22亿股的安邦，留给世人议论的仅仅一地鸡毛，地产生意更有弃疗之势。相同作为险企，这个参股了华夏夸姣的安全，它的地产生意是拆雷仍是埋雷？

拆雷仍是埋雷？

多位业界人士告知我国网地产，看好安全与华夏夸姣的联婚，但柏文喜亦指出，在职业局势改变下，安全未来开展怎么，取决于其战略调整是否妥当，以及多元化开展下，机会与危险的把控是否有用。

股民忧虑的却是，安全入股了碧桂园、旭辉、绿洲，根本都会引起后者股价大幅上升，这次成为华夏夸姣二股东会不会也如此？别的，安全是长时间战略出资仍是只为了炒股，会不会像兜售绿洲相同处理华夏夸姣？安全兜售了绿洲后，引起了股价大幅跌落，华夏夸姣怎么确保不重蹈覆辙？

有网友评论称，上市公司用借款或债券或债转股后融得的很多资金，不是投入到生产经营范畴，而是投入到股市，自回购自己股票，拉升股价，套利垂钓，然后再用炒高的股份再融资，再自回购，再垂钓。

2016年7月12日起，自绿洲股价10元左右节点开端，安全立异一路减持，绿洲股价旋即一路跌落，2017年末时，乃至跌至7元以下，2018年1月初，绿洲股价才稍有康复。

碧桂园股份占比来历：Wind

2018年春节前一周，短短几天内，安全在二级商场大举减持了碧桂园3123万股股份，套现约4.55亿港元。受此影响，在安全初次减持的2月6日当天，碧桂园股价应声跌至14.5港元，跌幅达11.15%，并在尔后六天接连跌落，最低跌至12.72港元。

有意思的是，安全开始均是以贱价入股上述两家公司，兜售后，为安全带来了合计近90亿的巨额赢利，最高收益乃至有近6倍。

安全上市房企持股状况

比起本钱商场的不行描绘之事，安全所获得的收益怎么，“外部环境，比方方针、金融环境等整体性改变，也会导致企业的成绩影响超出预期”，金网络出资参谋有限公司总经理杨强宏以为，“也取决于企业本身的开展战略以及施行战略的才能”，欧阳捷说。

有业界人士以为，在有必定周期性和高杠杆性的地产职业，假如因为方针影响，或许地工业呈现的泡沫比较严重，地工业呈现大幅阑珊，而地产公司因为高杠杆特性，比方在房地产严控之下，为确保现金流，比如高周转之下的质量问题所引发的一系列蝴蝶效应，会影响企业的市值，从而影响到我国安全的出本钱金，这种概率不是没有。

此外，不管在国外和国内，“险资虽然成本低，假如没有通货膨胀，出资收益是很差的，要害要看财物是否优秀，增值效应怎么”，佰思社地产出资咨询董事总经理公衍奎说。

怎么防止如安邦般沦为落地凤凰，咱们猜得到安全的最初，却猜不到结束。