银行间市场沪股通资金流向利率期权交易试点正式启动

我国银行间利率衍生产品正不断丰富。3月23日，全国银行间利率期权生意正式发动试点。试运行首日，邮储银行、兴业银行等多家金融组织达到生意，掩盖借款商场报价利率(LPR)的利率期权和利率交换期权。

详细来看，邮储银行达到了多笔生意，掩盖LPR利率交换期权和LPR利率上/下限期权两个生意种类、买入期权和卖出期权两个方向，并参加了标准化合约和自定义合约的不同生意形式。兴业银行与多家商场组织达到挂钩LPR的利率期权生意，还与多家企业达到人民币利率期权与利率交换的组合生意。

利率期权是一种与利率改变挂钩的期权，到期时以现金或许与利率相关的合约进行结算。此次推出的利率期权事务包含但不限于利率交换期权、利率上/下限期权等产品。其间，利率交换期权是指期权生意两边有权在约好日期以约好条件生意约好利率交换的期权合约。利率上/下限期权是指期权买方在约好期限内有权要求期权卖方付出因为参阅利率超越/低于约好的利率水平而发生的差额利息的期权合约。

今年初，我国外汇生意中心发布公告称，为更好发挥银行间利率衍生品商场对实体经济支撑效果，完善利率危险定价机制，经央行批复赞同，将于2月24日起试运行利率期权生意及相关服务。之后，受疫情防控和延期复工状况影响，利率期权事务试运行上线时刻调整至3月23日。

依据我国外汇生意中心3月13日发布的《关于利率期权事务试运行上线的告诉》，试运行利率期权的生意种类为挂钩LPR1Y/LPR5Y的利率交换期权、利率上/下限期权;生意手续费按期权生意名义本金额的百万分之2.5双向收取。一起，为鼓舞商场开展，事务运行前两年暂免利率期权的生意手续费。

作为一种与利率改变挂钩的期权，利率期权是一项可以协助企业躲避利率危险的有用东西。兴业银行表明，利率期权的推出，使该行为客户量身定制利率危险办理服务计划更为灵敏。运用利率期权特性，依据客户需求，组合利率期权和利率交换产品，完成客户负债结构优化，有助于客户在低利率阶段确定融资利率水平，下降中长期融资本钱。

苏宁金融研究院高档研究员陶金指出，利率期权作为重要的一类利率衍生品，可以有用躲避利率动摇危险，及时发现利率价格趋势。让更多的商场主体参加到利率决议计划中来，一方面经过生意行为反映了更多商场主体的利率判别，便于进行预期办理;另一方面让更多的商场参加者添加渠道来搬运和躲避利率动摇带来的危险。

剖析人士指出，利率期权的推出使得利率衍生品商场进一步扩容，将加快推进我国利率商场化的进程。陶金以为，未来跟着生意和监管准则的日益标准，利率期权的生意规划和有用性将继续进步，一起掩盖的金融组织和生意主体也将继续添加。(小编 孟凡霞 吴限)