A股尚在保卫2900点，恒生科指率先反弹是何意味？反复163402磨底+率先反弹，港股机会大于风险？

4月26日讯当上证3000点保卫战如火如荼，且指数不断下探磨底之时，港股已首先反弹，恒生三大指数今天团体收涨。傍边，恒指收报19934点，升0.3%；国指升0.9%；恒生科技指数涨势最杰出，收报3915点，升2.9%，午间休市前后还一度站上4000点位，涨幅高达5.8%。此次反弹前，恒指曾阅历五连跌，累跌达1650点。

今天互联网科技股反弹成为港股收涨的要害要素，不少科网股职业龙头涨势不俗。傍边，美团、快手、百度涨近5%、阿里巴巴上涨3.7%、腾讯上涨2.6%、网易上涨6.7%、京东上涨5.7%；微创机器人更是大涨11.4%。

除科网股反弹带动港股向上外，此次港股能走出独立于A股的涨势，又有何原因？在阅历一连五日跟从A股的跌落后，今天港股首先反弹是时机仍是危险，又为港A股商场带来怎样的信号？

恒生科指首先反弹，美团获北水接连16日加仓

恒生科技指数领涨恒生各指数，科指成分股今天更是录得23涨7跌，涨幅大于5%的成分股有5家，涨幅大于3%的成分股达16家。受国务院发布进一步开释消费潜力促进消费持续康复定见，鼓舞展开新能源车和绿色智能家电下乡影响，新能源轿车股抱负与小鹏涨幅抢先，涨幅近7%；别的，网易、京东、美团涨幅靠前。 美团今天上涨4.8%，成交额52.63亿元，获南向资金净买入5.16亿元，在港股沪深港通股份中排名榜首，而今天也是北水第16日接连加仓美团。在沪深港通最近5个买卖日内，美团、安踏体育、腾讯控股港股通持股额增幅最大，别离添加26.42亿元、5.37亿元、4.39亿元。

关于科技股今天上涨原因，中泰世界以为，昨晚纳斯达我国金龙指数及KWEB我国海外互联网ETF走势较25日日间港股科指强，或许是因为纳指反弹，及有资金抄底博反弹的需求。此外，在海外资金成本上升的环境下，估计资金会优先流入盈余根底较为稳健，并且有很多现金流或运营功率持续改进的企业例如腾讯或美团，其他还在消钱阶段或没有盈余的科企或中概股，股价依然会较为低迷。

走出A股“暗影”暂创独立行情，有何信号？

尽管港股今天三大指数收涨，暂时走出了独立于A股之外的行情，但涨幅却在午后商场情绪低落后显着收窄，恒生科技指数早盘曾大幅上涨 5.8%，终究只保留了不到一半的涨势；恒生指数更是在下午一度转跌，所幸终究保住了正添加。

港股早盘大涨原因之一，是承接了隔夜美股的涨势。此外，我国央行在早盘时段发布公告，标明“保险推进并赶快完结大型渠道公司整改作业，促进渠道经济健康开展” ，也对商场传递了正面音讯。

只不过，一时的利好音讯并不能让港股彻底企稳，才有了今天演出的先扬后抑走势。

中泰世界最新研报中指出，近期商场疲弱，首要是因为商场忧虑美联储将经过更急速的加息去操控极高通胀，一起也忧虑大手加息后美国进入阑珊的危险升温，因而形成危险偏好大幅收敛。而港股科技股比较颓靡的走势，一方面是受更多中概股被美国证券买卖委员会列入 “预摘牌名单” 的影响，另一方面也是无危险利率上升压抑了科技股估值，此外最近也没有对科技股太友爱的方针出台。

高盛：我国科网股均匀上涨空间超多半

科网股是港股今天反弹的中坚力气，高盛更是以为我国科网股具有极大的均匀上涨空间。

近期，因为我国对职业收紧监管、中概股潜在退市危险、美国加息展望及我国经济添加面对应战等要素影响下，港股持续调整。高盛指出，我国的科技互联网股自14个月之前的股价创新高之后至今已累积跌落约60%，蒸腾2万亿美元(约15.69万亿港元)，适当于2021年GDP的11%。

股价自高位大幅跌落之下，也为反弹蕴藏了力气。高盛标明，我国互联网股现在估值适当猜测市盈率17.4倍、动态市盈率0.7倍，按市盈率计较美国同业估值折让33%。对我国互联网股份的估值模型标明，当时估值中已反映了商场预期经济赢利将显着下降等要素。该行信任职业根本面终究将占估值水平的优势，并引导股价挨近其长时间均衡水平。

在对我国互联网职业按股本回报率(ROE)和股权折现率(COE)水平的“根本”情境假设下，料当时股价与公允估值猜测有50%上涨空间。作为参阅，该行的互联网研讨团队对其掩盖的我国科网公司的目标价计，意味着有关股份于未来12个月的均匀上涨空间为82%。

大和也重申对我国互联网职业“正面”评级，料内地科网职业2022年添加放缓但赢利率会有所提高。主张长时间出资者可吸纳优质大型科网股，首选腾讯、网易、美团及百度。该行标明对我国互联网职业观点较同业相对达观，因意料内地当局就地缘政治问题和我国经济提出建设性的解决方案。

港股时机大于危险？

阅历了重复磨底和首先反弹，不少组织以为港股的时机大于危险。

比较A股首要指数都跌回前期低点，港股恒生指数仍在月线等级支撑线之上。上星期LPR下调缺席引发了商场关于稳添加方针速度和力度不足以应对依然添加的添加应战的忧虑，从而加快了人民币对美元汇率的显着走弱。鉴于当时的方针和经济添加景象，中金以为在疫情得到有用操控、尤其是更多稳添加方针出台前，人民币不扫除仍将面对必定压力。

考虑到与A股比较港股商场的估值更低而股息率相对较高，中期内港股商场面对的时机依然全体大于危险。中金估计港股短期仍有或许保持盘整态势，需求等候方针进一步明亮。而未来影响商场走势一些要害变量包含：1季度中央政治局会议传递出的方针信号、以及疫情得到根本操控后的稳添加行动；后续疫情开展以及对供应链和经济活动的影响；及美联储方针紧缩、以及中美监管协作等。

至于出资时机与近期影响商场的有关要素，摩根大通亚太区商场策略中说到，在首季成绩期寻觅出资时机之际，宜重视美联储局“放鹰”及我国疫情的开展，并指出自年头以来美联储局“鹰派”取态的稳步增强，对成长型股票构成应战。但是，跟着通胀平缓等影响，料将有助于推进商场添加和价值板块的上行，久远来看，价值股持续遭到支撑。