国泰君安： 特步国际(01368)Q3零售虽有波动但不影响健康002246股票发展 维持“增持”评级

得悉，国泰君安证券发布陈述称，特步世界(01368)发布2019年Q3运营状况，零售出售同比添加约20%，同店出售增幅为10%左右，比较Q2略有放缓。零售动摇首要遭到气候影响，终端出售7-8月接连上半年添加势头，9月温暖气候影响秋装出售，10月已康复，估计Q4环比提速。公司严格控制扣头水平，并不因终端零售动摇而改变。产品库存保持稳定，途径压力较小。库存和扣头数据显现公司运营状况杰出，添加具有可持续性。

途径持续浸透至二线及三线城市，合作当下消费习气，大部分新店开设于购物中心内，藉此添加客流。总店肆数目80%的零售店肆采用全新定制规划的世界风格布局，展现全套体育用品系列，以进步商品出售连带率。绑定跑步事务，大力资助马拉松赛事，接连五年连任资助最多马拉松赛事的国产体育品牌，提高品牌知名度和专业性。

合资品牌迈乐电商店肆现已上线，下半年线下门店开端铺设。索康尼线上运营准备中。两大合资品牌规划2020年新开门店50-60家。2019年8月完成对盖世威和帕拉丁收买。现在新收买品牌处于整合阶段，未来将与特步主品牌构成互补，经过品牌从头定位和新产品规划，将其事务重心转移至亚太地区，添加服装的份额。公司在主品牌特步稳健添加的一起，敞开多品牌运营的前奏，针对一二线商场活跃布局，为久远开展打下根底。

该行表明，保持“增持”评级。