兴业证券：维持海螺创业(00586)“买入”评级 分拆或将催化股价 目taodo标价46.7港元

得悉，兴业证券发布研究陈述，坚持海螺创业(00586)“买入”评级，目标价46.7港元，估计环保主业未来3年的赢利复合增速超越50%，事务分拆上市也对估值有正面协助。

陈述中称，公司固危废重返高增加，废物处置板块的运营质量上升。上半年疫情影响固危废接纳，下半年疫情负面效果逐步散失，H2固危废板块收入同比增65%，废物处置板块制作收入增速放缓，但运营收入坚持了143%的高速增加。

该行表明，上一年公司固废、危废接纳量别离为106、43万吨，同比增195%和41%。公司指引2021年固废、危废接纳量别离186、114万吨，同比增75%和164%。该行估计未来3年，公司固、危废接纳量将别离坚持约年复合增速50%和100%的高速成长通道。固危废板块毛利率为66.8%，下降6.6pct，水泥窑协同仍然具有优异的盈余才能。

陈述说到，期内废物处置量231万吨，同比增加123.6%，吨上网电量346度，同比进步27度。公司指引2021年废物进厂量到达607万吨，同比增加114.5%，吨上网电量369度，同比再提高23度。现在公司累计已签约固危废、废物发电规划别离为895万吨、1301万吨，形成飞灰水洗项目、干馏项目、油泥处置项目算计处置才能188万吨/年的项目规划。

该行称，公司储藏有很多的固危废和废物发电项目，与中建材、蒙西等的协作项逐步推进，积极探索多元化开展，脱节对水泥窑的过度依靠，多事务开花，环保主业高速成长。