面临《牧原会是惊雷吗？》引发的猜想和质疑，处于言论中心的牧原股份总算发声了。3月16日晚间，牧原股份就深交所的问询做出回复，对高毛利、大存大贷、很多工程相关买卖等热点问题逐个做出解说。
针对固定财物占销售收入的比重远高于同行业的问题，牧原股份在回复中表明，首要原因是公司与同行业上市公司的生猪饲养形式存在差异。此外，在扣除保育、育肥舍后，公司固定财物占运营收入的份额不存在明显高于同行业上市公司的状况，公司固定财物周转率不存在明显低于同行业上市公司的状况。
据发表，近年来牧原股份的生猪饲养选用“全自养、全链条、智能化”饲养形式，较之同行业上市公司代养形式“轻财物”，需公司自主出资建造生猪饲养场。
针对与控股股东旗下河南牧原修建工程有限公司(下称牧原修建)存在很多相关买卖的问题，牧原股份表明，公司与牧原修建之间产生的相关收购占当期收购总额的份额较低，均低于20%。一起，在税务方针和饲养场建造的特别要素下，很多工程项目均由相关方承建存在商业逻辑及合理性。
牧原股份发表的数据显现，2017年至2019年及2020年前三季度，两边买卖额别离为1.33亿元、10.18亿元、47.38亿元和89.05亿元，别离占收购总额的1.01%、5.88%、19.25%和19.08%。
关于高于同行业的毛利率水平，牧原股份在回复函中称，首要是由于公司生猪单位成本低于同行业可比公司。公司及各同行业可比公司的种猪与仔猪来历、生猪产品结构和生猪饲养方法等存在差异。数据显现，2020年上半年牧原股份生猪事务毛利率为63.27%，远高于同期同行业的温氏股份(38.39%)、新期望(42.6%)、正邦科技(35.72%)、天邦股份(54.06%)。
牧原股份进一步解说称，与同行代养形式比较，公司全自养形式在饲养环节可以很多选用先进、高功率的自动化设备，完成“精准饲养”，提高了人均出产功率，完成了规划化运营，然后可以下降单位产品的出产成本。
针对“牧原股份少量股东ROE远低于母公司股东ROE”，牧原股份回复称，首要原因系公司与华能贵诚信任有限公司、中心企业贫困地区工业出资基金股份有限公司等战略出资者合资建立的子公司均是在2019年底开端建立的，项目出资规划较大，但该部分子公司生猪饲养场的建造与产能构成需求必定的时刻，故导致少量股东权益较大但少量股东损益较低，加权均匀少量股东净财物收益率低于加权均匀母公司股东净财物收益率。
关于“大存大贷”的问题，牧原股份称，公司有息负债规划的改变与公司收入规划、财物规划、运营和建造资金开销规划的逐年扩展趋势是共同的。
数据显现，最近三年底(2017年底、2018年底和2019年底)，公司有息债款余额占财物总额、运营收入、运营和建造资金开销规划份额的均匀值别离为31.46%、74.45%和62.91%。2020年9月末，公司有息债款余额占财物总额、运营收入、运营和建造资金开销规划份额与最近三年底的均匀值不存在较大差异。
2020年9月末，公司有息负债余额的增加速度高于运营收入、运营和建造资金开销规划的增加速度，首要由于已发表的运营收入、运营和建造资金开销规划仅为2020年前三季度的数据。假定四季度的运营收入、运营和建造资金开销规划与2020年前三季度的均匀值共同，则公司2020年全年的运营收入、运营和建造资金开销规划别离为522.20亿元和646.41亿元，是2019年全年运营收入、运营和建造资金开销规划的2.58倍和3.18倍，与有息负债余额的增加速度保持共同。
公司2020年9月末短期告贷和长期告贷大幅增加的原因，一方面是公司生猪饲养选用“全自养、全链条、智能化”饲养形式，生猪饲养场区的建造需投入很多的资金；另一方面是为了满意上一年第四季度会集收购和工程款付出的需求。
