[创业板股票代码]新一轮大周期之下 存储成半导体领域成长冠军

在新一轮大周期之下，存储再次成为了半导体范畴生长冠军。

财报显现，2021年A股存储职业全体营收算计214.49亿元，同比增加91%，为近五年最高增速;归母净利润算计50.58亿元，同比增加112%，增速较2020年提高74个百分点。2022年一季度，存储板块经营收入同比增加36.65%，归母净利润同比增加120.28%，仍为半导体工业增加最敏捷的细分范畴。

“存储芯片的工艺难度没有那么高，我国这几年在投的几个大型存储项目现在现已进入了量产阶段，而咱们对自主可控的需求，意味着国内有必定的根底需求支撑，所以国内的存储放量是比较天然的一件工作。”某私募基金司理对榜首财经表明。

作为全球第二大DRAM商场，我国存储芯片自给率低，国产化空间巨大。除了在EEPROM、NORFlash等范畴与海外巨子打开差异化竞赛外，本乡存储厂商也正大力拓宽高增加的轿车芯片商场。

存储是增加最快的半导体细分商场

半导体职业是典型的大商场强周期性职业。

WSTS数据显现，2021年全球半导体商场规划到达5531亿美元，同比增加26%，估计2022年将继续增加，商场规划有望达6284亿美元，同比增加14%，2023年商场规划到达6632亿美元，同比增加6%。

“半导体尽管近年来开展得非常快，但它仍是一个周期性职业，仅仅这次是一个长周期，或许还有8-10年的高增加期。”至纯科技董事长蒋渊此前在承受榜首财经专访时表明。

据悉，从1980年开端，全球半导体工业历经了八轮周期，从2019年开端处于第9轮周期，现在处于上行阶段，近几轮周期一般继续3-4年，本次周期被新冠疫情打乱节奏，周期时间拉长。

存储是半导体第二大细分商场。2019-2021年，全球存储商场规划为1064亿、1175亿、1534亿美元，占半导体规划的份额别离为26%、27%、28%。

中泰证券研讨发现，存储的周期性与全球半导体全体周期性走势共同，但波动性远大于其他细分品类。这也是在半导体上行周期下，存储成为半导体增加最快细分的原因之一。

2002-2021年、2011-2021年、2016-2021年，全球存储年复合增加率(CAGR)别离为9.5%、9.7%、14.9%，均为半导体生长性最优细分产品。值得注意的是，近五年14.9%的增速，较此前两个五年，有较大起伏提高。

为什么存储能成为半导体增加最快的细分范畴?

首要是需求的高速增加。消费电子、计算机及周边、工业操控、白色家电、通讯等传统应用范畴，智能手机摄像头、轿车电子、可穿戴设备等新式商场，均有较大数据存储需求。

IDC猜测，全球数据存储需求总量将从2019年的41ZB增加至2025年的175ZB，增幅将超越4倍。ICInsights猜测，2021-2023年全球存储芯片的商场规划将别离到达1552亿、1804亿及2196亿美元，增幅别离到达22.5%、16.2%和21.7%。

国内商场方面，依据国际半导体交易计算协会数据，估计2023年国内存储芯片商场规划将达6492亿元。

自给率低，部分细分范畴初具代替才能

存储芯片首要分为闪存和内存，闪存包含NANDFLASH和NORFLASH，内存首要为DRAM。现在DRAM和NANDFlash占有了存储芯片95%以上的商场份额，ICInsights数据显现，DRAM销售额在2020年约占整个存储商场的53%，闪存的比重约到达45%，其间NANDFlash为44%，NORFlash为1%。

从竞赛格式来看，存储芯片全球大部分商场被韩系、美系厂商占有。2021年，三星、海力士、美光三巨子全球DRAM商场算计市占率高达94%;NANDFlash前六大厂商2021年算计市占率高达93%;NORFlash则首要被我国台湾地区厂商独占，旺宏、华邦的算计市占率达48%。

我国是全球第二大DRAM商场，仅次于美国，但2021年本乡DRAM厂商商场份额仅4%，其间合肥长鑫DRAM商场份额为3%。

合肥长鑫2016年在合肥建立，规划三期产能共36万片/月。2019年19nm8GbDDR4投产，2022年估计将试产17nmDDR5。

相比大容量的DRAM等易失性存储，EEPROM、NORFlash等小容量非易失性存储芯片技术壁垒和毛利相对较低，海外巨子逐渐退出。关于我国企业而言，聚集这部分产品可有用扩大自身比较优势，完成和海外大容量存储巨子的差异化竞赛。

现在EEPROM和NORFlash范畴我国存储企业已具有代替才能，具有必定认可度。2020年，兆易立异(603986.SH)在NORFlash的市占率达16%，排名全球第三，中泰证券估计其2021年市占率达19%。从销售额看，聚辰股份(688123.SH)在EEPROM范畴占有全球第三和我国榜首的方位。

2022年一季度，聚辰股份成绩大超预期，完成经营收入达2.01亿元，同比增加50.75%;完成归母净利润0.57亿元，同比大增246.90%。

据悉，公司与澜起科技(688008.SH)合作开发了配套新一代DDR5内存条的SPDEEPROM产品，是其一季度成绩增加的首要动力。澜起科技是现在全球能够供给DDR5内存接口及模组配套芯片全套解决方案的两家供货商之一。

“DDR5承载了更多的功用，价值含量有所上升，正处于一个放量的进程。”上述私募基金司理对榜首财经表明，DDR5是工业比较清晰会产生代替的一个东西，所以澜起和聚辰会有一个成绩增速，这是他们自身产品周期带来的。

车用存储高增加，多家企业布局

在轿车智能化晋级、算力演进提高下，不断增加的数据量要求轿车存储芯片具有更快的数据处理速度、更大的数据存储量，以及更高的稳定性。未来十年，轿车将成为存储增加最快的商场之一。

依据我国轿车报数据，2021年，一部手机的均匀存储容量为105GB，而一辆轿车仅为34GB。不过到2026年，单车的存储容量将达483GB、乃至512GB，而手机仅350GB左右。

搜狐轿车研讨室估计，全球轿车存储芯片商场规划将从2019年的36亿美元增加至2025减的83亿美元，其间CAGR为14.94%。其间，LPDDR和NANDFlash等高功能存储器材成为要点需求，2018-2025年估计坚持16%和21%的年均复合增加。

轿车存储商场现在首要玩家有三星、海力士、美光等海外抢先厂商，国内企业兆易立异、东芯股份(688110.SH)和北京君正(300223.SZ)亦有布局。

兆易立异的GD552G大容量产品已经过车规AECQ-100认证，SPINORFlash车规级产品2Mb-2Gb容量已全线铺齐，GD25车规级存储全系列产品已完成在多家轿车企业批量选用。2022年，公司旗下全国产化的38nmSPINANDFlash—GD5F全系列(掩盖1Gb-4Gb容量)经过AECQ100车规级认证，完成了从SPINORFlash到SPINANDFlash车规级产品的全面布局。

北京君正并购的ISSI深耕存储范畴三十余年，专心于轿车及工业范畴，依据Omdia计算，2020年其SRAM、DRAM、NORFlash产品收入在全球商场中别离位居第二位、第七位、第六位，处于国际商场前列。

5月22日，韦尔股份(603501.SH)发布公告称，拟以不超越人民币40亿元增持北京君正股票，看中的应该也是君正在存储芯片范畴的优势和位置。增持后韦尔股份将算计持有不超越北京君正10.4%的股份。

此外，东芯股份的SLCNANDFlash、NORFlash等存储产品在连续进行车规级认证，未来上车可期。