亚太房地产仍存入李嘉诚基金市良机

　　　BenettTheseira保德信房地产（PGIMRealEstate）董事总经理兼亚太区主管

　　“出资者应专心于那些具有微弱基本面驱动力(行情838275,诊股)并有望跑赢大市的主题板块。数字化、人口改动和低碳化将是展示长时间时机的要害趋势，并将推进未来几年的出资战略开展。”

　　亚太区经济增加在2023年估计较欧美更具耐性，全体上可以为房地产出资供给更好的环境。因而，亚太区域房地产商场将继续存在微弱的需求和增加潜力，但在加息环境下，报答率依然承压，尤其是在加息脚步较快的澳大利亚和韩国。

　　一起，许多区域商场和特定细分职业将出现十分微弱的租金增加，这在必定程度上会缓解加息对估值的影响。

　　三大要害趋势

　　全球经济放缓将会导致亚太区域大多数首要商场的经济增加也相对放缓，出资者应专心于那些具有微弱基本面驱动力并有望跑赢大市的主题板块。

　　展望未来，数字化、人口改动和低碳化将是展示长时间时机的要害趋势，并将推进未来几年的出资战略开展。

　　其间，数字化正在改动着各行各业，而数字化需求正在推进物流和超大型数据中心的增加，原因是电子商务、线上文娱、通讯、交际媒体和智能设备的快速使用和遍及使企业和顾客很多向云端搬迁，这无疑是大势所趋。

　　人口结构上则出现了两层时机：一方面，年青和中产阶级人口不断胀大，使得寓居需求日积月累，特别是在大城市因为买房本钱过高，租房需求大增；另一方面，人口老龄化将提高晚年人的寓居需求，而亚太区域首要商场的晚年住所供给显着缺乏。

　　从低碳化来看，越来越多的企业和住户正在改动思想，开端喜爱环保修建，所以对具有杰出ESG体现的房地产财物的需求继续上升。这种趋势估计将为旧修建晋级供给更多时机，而且寻求以新方法发明具有更高绿色价值的财物。

　　亚太楼市耐性十足

　　曩昔房地产一般在通胀时期体现杰出。但是，在欧洲、美国和亚洲这些首要区域状况各有不同。因为俄乌抵触继续，欧洲正面对愈加严峻的应战；美国则因加息起伏和速度都在加速，经济正面对下行危险；亚洲区域有助于世界出资者涣散出资于本乡商场以外的商场，并带来更佳的增加潜力。但关于出资者而言，更重要的是仔细挑选，了解在特定商场中推进物流、数据中心以及办公室与住所需求的要素。

　　澳大利亚、新加坡及韩国等商场的利率和通胀环境与西方国家的状况较为类似。尽管这造成了短期的应战，但旺盛的用户需求加上有限的新供给，将会促进租金在中期增加。

　　在日本，利率或在未来一段时期坚持低水平，因而供给了具有吸引力的收益率利差。

　　咱们看好亚太区域超大型数据中心和物流财物。因为部分企业从香港迁至新加坡，将利好新加坡的写字楼职业；首尔和悉尼的微型商场也供给了较具吸引力的出资时机。日本的住所已开展老练，而澳大利亚的租借住宅，以及新加坡和香港的同享寓居（Co-living）商场，都出现极大的潜在需求。高利率及流动性紧缩，一起令澳大利亚房地产债款更具吸引力。

　　亚太区域的房地产职业在曩昔各个周期都出现出必定的耐性，一般可以在较大的经济衰退中敏捷反弹。尽管估值下降的状况可能会一向继续到下一年上半年，但部分特定职业和商场估计将更具耐性，远景也较为达观。

　　咱们以为，上述三大趋势将在中长时间内为出资带来活跃报答，而在短期，因为流动性收紧以及本钱本钱上升，将为亚太区域的房地产出资供给单个入市良机。