中国十年期国债期货为何跌停(十年期国债期货价格下跌意味着长期资金成本)

业内人士认为，作为现券市场的映像市场，国债期货跌停的原因，是债券市场遭遇大幅下跌使得很多债基和券商加大在期货市场保值力度，对冲现券市场 的下跌风险且由于债券组合可以通过国债期货实现久期调整，这意味着国债期货下跌是在。

国债的价格和收益率是反向关系，而国债期货的价格和国债现券的价格是正相关的因此，国债期货下跌可以理解为对应着国债收益率的上升而中国的国债期货对应标的是5年和10年期的国债，其下跌意味着长期5年期和10年期利率。

而中国的国债期货对应标的是5年和10年期的国债，其下跌意味着长期5年期和10年期利率的上升其次，国债作为国家发行的债券，被认为是无风险的，国债利率也就对应着无风险利率，是整个利率体系的定价基准，国债收益率的。

2经济不确定性增加 2022年，由于国内外经济形势的不确定性，投资者情绪变得谨慎，对近债券基金的投资兴趣减少，从而导致近债券基金的价格下跌由于近债券基金的收益率较低，投资者对其风险偏好较低，当经济不确定性增加时。

周期的牛市，疫情反复的基本面环境下，消费投资都受到了重创，尽管海外加息不断，甚至中美国债收益率到达了倒挂的程度，央行依然是保持了比较稳健的政策取向，资金面极度宽松+资产欠配，收益率已经下行到非常低的位置，几乎是在。

国债期货下跌的原因是疫情1债市已经连续上涨较长时间，有短线止盈的压力，也有资金趁机离场2受疫情影响，对经济的看法比较悲观，而随着美国加息的影响，资金也被分流3随着国内的货币政策相对逐步收紧。

目前我国的国债期货分为两年期五年期十年期国债期货这三种国债期货的下跌是否一致呈现，他们三种都是拥有不同的措施跟情况的，如果出现巨额债务有关的问题，那么也是会影响国债期货下跌的，毕竟，巨额债务不断在滚动。

如果国债期货暴跌的话，很可能是债务非常庞大，主要原因是由于现金流匮乏，导致国债下跌，这个时候杠杆和风险非常大。

2016年12月15日，国债期货开盘15分钟便快速下跌打道了跌停价上图国债期货2015年3月24日再度上市以来，开盘价97135，这是首次达到跌停价。

国债期货价格影响因素1经济发展状况经济的好坏，会直接影响国债市场的行情当经济处于下降过程中时，市场利率会出现下降，资金纷纷转向国债投资，国债价格也随之上升反过来，当经济上行的时候，有可能带动资金利率上升。

3 国债期货的市场环境和市场氛围 与股票市场相类似，国债市场管理者每一项措施都会引起投资者对市场“利多”“利空”的反映，从而引起国债价格的变动，例如1994年中国证监会发出公告严格禁止国债期货交易中的卖空行为。

但在现实中，名义标准券并不存在，因而交易所会规定，现实中存在的满足一定期限要求的一篮子国债均可进行交割例如，我国境内的5年期国债期货和10年期国债期货的可交割券分别为合约到期月份首日剩余期限为4525年和6。

“327国债事件”是中国证券市场又一个重要的历史事件1993年，为抑制经济过热和通货膨胀，国家开始进行宏观调控，沪深股票市场开始反复走低，投资者关注的重点开始转移到国债期货市场国债期货市场是上交所于1992年12月建立，开始只允许部分券商。

中国国际期货有限公司高级分析师 杜清青 和讯债券消息 中国金融衍生品历史上已尘封18年的国债期货涅槃重生，首批5年期国债期货上市合约在中国金融期货交易所正式开盘交易作为中国第一个场内利率衍生品， 国债期货是固定收益市场的。

今日特别国债和地方政府专项债额度今日公布之后，中国国债现券期货大幅走强，国债期货全线大幅收涨10年期和5年期主力合约均涨超06%，为5月12日来最高银行间现券收益率大幅下行，10年期国债活跃券收益率下行逾8bp再度。

大家可以发现10年期国债期货的跌幅只有不到1%，远不及16年底时的一度跌停，而且现在主力合约的收盘价也高于16年末我们认为在去杠杆的过程中，经济短期稳定长期回落，因而利率也是短期上升，长期下降尤其对于高债务的中国经济。