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沙特“石油价格战”熔断美股，专家：油价约有60%的下降空间

上海石油天然气交易中心高档主管瞿新荣3月9日承受年代财经采访时指出，未来跟着全球央行钱银宽松和活跃财务政策的影响之后，或许要到本年三季度，原油价格才干企稳上升，油价本年是“型”走势。

为把俄罗斯“拽回”对冲疫情减产石油的谈判桌，沙特“兵行险着”发动了石油商场的价格战役。月9日，世界原油价格暴降，原油的单位价格仅有矿泉水的六分之一，可口可乐的七十二分之一。

工作缘起3月6日，P、俄罗斯扩展石油减产谈崩，3月7日，沙特大幅下降售往欧洲、远东和美国商场的原油价格，还当即增产日产石油至每天1000万桶以上。

3月9日，世界原油价格创自1991年美国在伊拉克发动战役以来的最大跌幅，布伦特原油期货当天一度跌落14.25美元，至每桶31.02美元，跌幅31.5%。油价换算为人民币，相当于1.319元/。

这一史诗级的闪崩是多重暴击的成果，“国内疫情传达导致国内需求萎缩、国外疫情迸发导致全球需求崩塌、减产联盟谈崩产油国掀起价格战，”天风期货研究所副所长肖兰兰3月9日对年代财经剖析。

上海石油天然气交易中心高档主管瞿新荣则指出，未来跟着全球央行钱银宽松和活跃财务政策的影响之后，或许要到本年三季度，原油价格才干企稳上升，油价本年是“型”走势。

油价短期承压，或对正在复工复产的我国来说是利好。肖兰兰剖析，在炼油范畴，我国近年处于大炼化密布投进，能化工业各加工环节赢利空间被大幅紧缩。油价跌落使得炼厂的生存环境得到改进。而关于石油下流工业，聚酯原材料(P、)遭到原油跌落的带动，现在下流复工顺畅，节前订单赶工，短期需求较大。

油价约有60%的下降空间

原油的世界期货价格在新冠疫情之中遭到冲击，P期望俄罗斯进一步减产，安稳原油价格。

瞿新荣坦言，沙特打价格战，便是为了强逼俄罗斯重返谈判桌。在两边的博弈中，沙特关于油价安稳的诉求超越商场份额的诉求。但俄罗斯不太相同，俄罗斯忧虑减产后，商场份额被美国抢走，所以更在乎商场份额，俄罗斯做好了低油价的预备。

这场价格战中，石油和页岩油的比赛使得局势愈加杂乱。

肖兰兰称，石油产油国的降价或许目的镇压页岩油。近年，页岩油工业本钱退出、技能遭到瓶颈，沙特和俄罗斯有或许使用疫情带来的需求崩塌，倒逼页岩油出清。

至于石油产国的算盘能否打响？肖兰兰估量，现在石油油价暴降，倒逼页岩油本钱开销骤减(指页岩油企业为获得长时间财物而产生的开销)，对美国页岩油供给的按捺在9-12个月后闪现。而沙特的财务储藏现在3600万美金左右，以四成储藏来应战，能保持几个月。价格战继续多久，就要看谁能坚持到最后。

从需求端看，据天风期货研究所测算，我国疫情或许带来的石油需求一季度和二季度别离削减90万桶/日和30万桶/日。而到全球，这个数字或许在200万桶/日和50~100万桶/日。

未来油价将会怎么走？瞿新荣回忆1986年、1997年、2014年P打价格战的状况以为，油价约有60%的下降空间。

现在石油需求偏弱和价格战两层要素叠加，油价未来或许仍是有一段下降的震动空间。瞿新荣预估，“三季度跟着全球经济回暖，油价才干企稳上升，油价全年呈现‘型’走势。”

对国内复产复工是利好

“杀敌一万，自损三千”。现在，(北京时间3月9日)r油价在33美元/桶，在28美元/桶，对许多产油国已形成较大冲击，未来注定有一部分产能退出。中东地区大部分产油国对石油收入的依靠到达60%~80%，油价腰斩，其收入削减50%。

但关于原油进口国来说，无疑是利好。

肖兰兰称，获益的是石油消费国，亚洲国家如我国、日本、印度获益最多。从每次暴降的景象来看，油品并没有紧跟原油。我国在一揽子基准价格跌到40美元/桶以下时，国内中止对成品油价格的调整，这天然就让出赢利空间。

1月、2月，由于我国交通运输业(航空、海运)按下暂停键，随同交通的不畅，质料运不出去，炼油厂呈现“胀库”现象。

从我国抗疫的状况来看，或许会比国外先走出沼地，一起复产复工的节奏在加速，航空、海运等在快速康复中。瞿新荣以为，关于库存较多、仓储本钱高的企业，还会有必定的压力。但对整个经济来讲，本钱下降对经济的复苏整体偏利好。

详细到国内石油工业链下流，肖兰兰称，短期对纺织职业的确利好。聚酯原材料P和遭到原油跌落的带动，价格有显着的跌落；而现在下流复工顺畅，节前订单赶工，短期需求较大。近期聚酯价格会比较坚硬、赢利较好。

可是从中期看，原材料价格跌落一般不会给聚酯带来好的赢利，由于定价权在中上游。肖兰兰剖析，近年聚酯的会集度逐步进步，本年状况或许会有所改变，一方面，聚酯工业链的赢利或许向聚酯质料端会集，详细需求再验证。另一方面，原材料价格低的格式下，化纤职业的分解会愈加明显。