[240011]上证50期权(上证50期权权重解析)

上证50期权权重解析 上证50指数自2004年1月5日正式发布以来，已成为中国大陆最具代表性和影响力的股票指数之一。相应的，上证50期权被越来越多的出资者所重视和参加。了解上证50期权权重是进行期权买卖的根底，下面咱们来具体解析。

什么是期权权重? 期权权重（Option Delta）是衡量期权价格与标的财物价格联系的目标。它反映了标的财物改变时期权价格的改变程度。因为期权的价格动摇被标的财物的动摇程度所影响，因而期权权重也是期权动摇率的衡量规范之一。

上证50期权权重的核算方法 关于上证50的期权来说，其期权权重的核算方法与其他期权相同，即经过BS模型来核算。BS模型是由美国经济学家M.F. Black和M. Scholes于1973年提出，因而也被称为Black-Scholes模型。

BS模型的中心在于期权权重的核算公式：

Option Delta＝Φ(d1)

其间，Φ代表规范正态分布函数，d1的核算公式如下：

d1=[ln(S/K)+(r+σ2/2)T]/(σ√T)

其间，S为标的财物的当时价格，K为期权的行权价格，r为无危险利率，σ为标的财物的年化动摇率，T为期权剩下到期时间（单位为年）。

依据BS模型，Φ(d1)在0~1之间取值，也就是说，期权权重的取值规模为0~1。假定某期权的权重为0.5，则当标的财物价格改变时，该期权价格将随之改变50%。

上证50期权权重的特色 1.上证50指数的的成份股数量一直在改变，因而影响着上证50期权权重的核算。作为期权出资者，需求时间重视上证50指数的改变，以及其成份股的改变，以便及时做出相应的调整。

2.相关于其他标的财物，上证50指数的动摇率相对较低。因而，上证50期权的权重一般较小，期权价格的动摇也较小，合适用于对冲危险或安稳收益的出资战略。

上证50期权权重的效果 1.协助出资者量化收益及危险。期权权重可以协助出资者核算出期权价格与标的财物价格之间的联系，然后量化出不同出资组合的收益及危险。

2.协助出资者拟定出资战略。关于不同的出资者，其对收益和危险的需求不同。经过期权权重的核算，出资者可以获得愈加具体的信息，然后拟定更为科学的出资战略。

结语 上证50期权权重是期权买卖的根底，对出资者而言十分重要。期权买卖有危险，出资前需谨慎评价本身的危险承受能力。一起，出资者还需重视上证50指数及其成份股的改变，以便做出及时的相应调整，保证买卖的成功。