[长城信息股吧]摩根大通：股票估值已具有吸引力 消费、光伏与风电受期待

近来，摩根大通举行媒体交流会，共享近期商场观念。摩根大通首席亚洲及我国股票策略师刘鸣镝表明，我国股票全体上的估值很低，十分看好我国A股及港股商场的未来体现。

股票估值已具有吸引力

通过与日本比照研讨，刘鸣镝以为我国地产相关财物虽称不上贱价，但股票估值较之当年的日本已显得十分有吸引力。回忆日本股市，日经指数在1989年12月升至高点，按前12个月每股收入计，彼时估值为48.8倍。通过14年开展，日经指数估值跌到了现在的16倍，而同期我国股票估值约在10~11倍，因而当时我国股票是廉价的，其估值中已包括地缘危险、经济基本面等预期。

刘鸣镝表明，我国股票全体上的估值水平很低，摩根大通十分看好我国A股及港股商场的未来体现。从年头到现在，虽然这两个商场体现欠佳，但全球出资者仍是结构性看好。

未来，摩根大通比较看好的是高质量股，即高ROA(财物回报率)、高ROE(净财物收益率)的股票，首要来自消费职业。刘鸣镝以为，最要害的目标是信贷的扩张，现在M2扩张较快，可是没有体现在社会总融资的数据中;当时最重要的是家庭、企业的决心。8月中长期贷款现已从7月的净下降变成净增加，假如这一目标未来继续增加，出资者会有更多决心买入价值股，尤其是必选消费和可选消费中的白电等。

消费、光伏与风电受等待

本年上半年，我国消费品职业的基本面及成绩体现好于预期。从140个首要消费品公司的成绩来看，上半年必选消费职业的收入同比增加5%，赢利同比增加9%;可选消费职业的收入则同比增加5%，但赢利下降10%。

摩根大通大中华区消费职业研讨主管尹贺以为，相对来说，消费职业的肯定估值还不算特别低，因为我们对职业仍有不低的希望。我国消费品职业体现最差的时分是本年4月，5~7月则出现逐步复苏的态势，仅仅复苏的节奏和速度尚弱于商场预期，商场正寄望职业后期继续好转。

从细分职业来看，尹贺表明，最看好的依次是啤酒、餐饮、白酒三大板块，其次是牛奶、免税、运动、家电及美妆板块。除了消费，摩根大通还对光伏与风电职业表明等待。

摩根大通亚洲电力、公用事业及可再生能源职业研讨主管韩咏麟表明，碳中和是推进新能源开展的首要因素之一，“十四五”期间提速开展的板块首要是风能与光能范畴，光伏零部件及上游原材料有望在未来10个月迎来严峻开展。因为2020年上半年硅料企业因疫情影响放缓了扩张节奏，随后全球去碳化的方针导致光伏需求大幅增加，许多做硅料的企业到2020年末才意识到硅料的严峻缺少，一起跟进了许多新出资，但这批出资在2022年下半年才会渐渐投运，因而硅料缺少有望在未来4个月得到解决，利好下流的组件厂商。

风电方面，韩咏麟比较看好海优势电的开展，以为海优势电起步较晚，近期才完成了平价，未来两年则有望放量，估计海优势电在2023、2024年每年有30%的提速。

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