[股份公司和有限公司的区别]先锋公司准备购入甲乙丙三个公司的股票

1.某公司持有甲乙丙三终股票构成的证券组合，三种股票的系数分别是2.0、1.3和0.7，他们的出资额分别是60万、

不知道有没有算错哈

（1）用CAPM:

R=无危险利率+系数*（商场收益-无危险利率）

算出每个股票的收益：

甲

：

R=0.05+

2（0.1-0.05）=0.15

乙：

R=0.05+1.3(0.1-.0.05)

=

0.115

丙：R=0.05+0.7（0.1-0.05）=0.085

组合的收益率便是按权重来算吧

（6/10）

*0.15

+（3/10)*0.115+(1/10)*0.085=0.133

（2）预期收益率仅仅把权重换一下（1/10）

*0.15

+（3/10)*0.115+(6/10)*0.085=0.1005

危险收益率是什么？

2.出资者预备购买A公司普通股股票，该股票上上年股利为每股2元，假定A公司选用稳定增加的股利方针，

股票的内涵价值为2*（1+5％）/（15％-5％）=21＞现在商场价格18，所以应该购买

3.1、ABC公司持有甲、乙、丙三家公司的股票所组成的出资组合，他们的β系数分别为2.0、1.3、0.7，他们的投

1.该出资组合各股票的出资份额分别为：60%、30%、10%。

则该出资组合的贝塔系数=60%*2+30%*1.3+10%*0.7=1.66

故此该组合的预期收益率=7%+1.66*(12%-7%)=15.3%

2(1)由于该债券每年付息一次，且买入价为平价，故此到期收益率等于债券票面利率，即15%。

(2)2003年1月1日该债券的出资价值=1000*15%/(1+10%)+1000*(1+15%)/(1+10%)^2=1086.78元

留意：此刻该债券剩余时间只要两年，实践上是核算剩余时间的现金流现值。

(3)设债券到期收益率为X%，依题意有以下式子：

1000*15%/(1+X%)+1000*15%/(1+X%)^2+1000*(1+15%)/(1+X%)^3=940

解得，X%=17.75%，故此债券到期收益率为17.75%。

(4)由于商场收益率为10%，而债券票面利率是15%，票面利率高于商场收益率情况下，该债券的出资价值应该在面值以上，由于债券市价低于面值，在不考虑其他要素情况下，故此是乐意购买该债券。

4.解答题：A公司预备出资购买B的股票。该股票最近一期股利为每股0.80元，估计在未来2年的股利将增加率为3%

可参阅博迪版出资学第九版第18章课后习题中级题第17题，相似标题

5.ABC公司预备出资150万元购入甲乙丙三种股票构成的出资组合

依据题意可知三个股票的权重分别为WA=80/150=53.33%WB=30/150=20%WC=40/150=26.67%。

Therefore（1）Beta（P）=53.33%*1+20%*1.6+26.67%*2.1=1.41

（2）Rf=12%Rm=19%依据CAPM，由于Beta（A）=1所以E（A）=Rm=19%

R(B)=Rf+Beta（B）*（Rm-Rf）=23.2%R（C）=26.7%

R（P）=BetaA*RA+BetaB*RB+BetaC*RC-Rf

(3)R（P）+Rf

6.某公司于1999年3月1日购入甲、乙、丙三个公司的股票。其间，甲公司股票预备长时间持有，乙公司和丙公司的股票

甲公司的股票预备长时间持有，股利固定不变。购入时均匀危险报酬率为7%。公式为V=d/k,则v=3.32/7%=47.4

乙公司为股利固定增加的股票。V=d(1+g)/k-g=(3*(1+5%))/(15%-5%)=31.5

7.4、2015年3月，甲公司以其持有的5000股丙公司股票交流乙公司出产的一台设备，并将换入设备作

换入财物的公允价值+换入财物进项增值税额=25+25*17%=29.25万元

换出财物的公允价值+付出补价=28+1.28=29.25万元

交流日买卖性金融财物公允价值超越原承认账面价值而承认的出资收益=28-(18+5)=5万元

交流日固定财物公允价值超越账面价值承认的经营外收入=25-20=5万元

甲公司会计分录为:

借:固定财物250000

应交税费42500

贷:买卖性金融财物230000

出资收益50000

银行存款12500

乙公司会计分录为:

借:固定财物整理200000

贷:固定财物200000

借:买卖性金融财物280000

银行存款12500

贷:固定财物整理200000

经营外收入50000

应交税费42500

8.A公司预备出资购买B的股票。该股票最近一期股利为每股0.60元，估计在未来2年的股利将增

32、第1年后股利的现值=0.60×（1+3%）÷（1+10%）=0.5618，选C、0.56；

33、第2年后股利的现值=0.60×（1+3%）×（1+3%）÷（1+10%）÷（1+10%）=0.，选D、0.53；

34、第3年及今后股利的现值=[0.60×（1+3%）×（1+3%）×（1+6%）÷（10%-6%）]÷（1+10%）÷（1+10%）=13.9408，选D、13.94；

35、B公司股票的出资价值=0.56+0.53+13.94=15.03元，选A、15.03；

36、若现在B公司股票的股票价格为15.30元，而股票实践价值为15.03元，股票价值被高估，不值得出资。选B、不值得。

9.甲公司6月22日购入丙公司股票20000股,作为买卖性金融财物,每股价值2.2元,价款44000,其间0.2元为已宣告没有

借：买卖性金融财物——本钱40000

应收股利4000

贷：银行存款44000

10.已知：A公司拟购买某公司债券作为长时间出资(计划持有至到期日)，要求的必要收益率为6%。现有三家公

本题的首要查核点是债券的价值和债券到期收益率的核算。

1.甲公司债券的价值

=1000×（P/S，6%，5+1000×8%×（P/A，6%，5

=1000×0.7473+1000×8%×4.2124

≈1084.29（元

由于：发行价格1041元债券价值1084.29元

所以：甲债券收益率＞6%

下面用7%再测验一次，其现值核算如下：

P=1000×8%×（P/A，7%，5+1000×（P/S，7%，5

=1000×8%×4.1000+1000×0.7130

=1041（元

核算数据为1041元，等于债券发行价格，阐明甲债券收益率为7%。

2.乙公司债券的价值

=（1000+1000×8%×5×（P/S，6%，5

=（1000+1000×8%×5×0.7473

=1046.22（元

由于：发行价格1050元＞债券价值1046.22元。

所以：乙债券收益率6%

下面用5%再测验一次，其现值核算如下：

P=（1000+1000×8%×5×（P/S，5%，5

=（1000+1000×8%×5×0.7835

=1096.90（元

由于：发行价格1050元债券价值1096.90元

所以：5%乙债券收益率6%

使用内插法：

乙债券收益率=5%+（1096.90—1050÷（1096.9—1046.22×（6%—5%=5.93%

3.丙公司债券的价值P=1000×（P/S，6%，5=1000×0.7473=747.3（元)

4.由于：甲公司债券收益率高于A公司的必要收益率，发行价格低于债券价值。

所以：甲公司债券具有出资价值

由于：乙公司债券收益率低于A公司的必要收益率，发行价格高于债券价值

所以：乙公司债券不具有出资价值

由于：丙公司债券的发行价格高于债券价值

所以：丙公司债券不具有出资价值

决议计划定论：A公司应当挑选购买甲公司债券的计划。