60371张氏兄弟9良品铺子股吧(603719良品铺子股票)

3月29日，良品铺子（603719.SH）发布2020年报，年报显现，公司主营事务收入为78.94亿元，同比添加2.32%，2019年营收同比增速为20.97%；扣非净利润为2.75亿元，同比添加0.57%，2019年净利润同比增速为31.78%。跟2019年比，2020年成绩增速下滑显着。

良品铺子主营休闲食物，定位高端零食，2020年2月登陆资本商场。2020年中报，公司标明开端施行子品牌经营策略，针对儿童零食、企事业单位团购和健身代餐这三个细分商场，并不断优化线上线下事务结构。2020年，良品铺子年报向咱们传递了什么信息？南财AI新闻实验室为咱们拆一拆。

成绩下滑，线下事务负添加

数据来历：飞笛科技，公司财报

考虑到良品铺子有近一半的收入来自于线下事务，受一季度疫情影响，2020年成绩增速下滑不免。但经过拆分季度收入，能够更好地复原2020年公司各个季度的营收状况，四季度，良品铺子收入是否现已好转？

由上表可看出，在上市之前，良品铺子的单季度收入增速较高，在25%左右的水平。进入2020年，疫情爆发，良品铺子的收入增速在一季度大幅下滑至4.16%，即使二季度疫情呈现好转，良品铺子的营收也不见好转，继续下滑，三季度收入呈现负添加，四季度收入增速略有反弹，但全体保持低位。

分事务来看，良品铺子的线上线下事务各展开的怎么？因为良品铺子2020年年报只发布了线上事务数据，因而咱们经过主营事务减去线上事务相关数据来反推线下事务的收入和毛利率，得到以下数据。先来看良品铺子的线上事务。由上面的表格能够看到，2020年，良品铺子的线上事务完成收入40.01亿元，同比添加8.35%，较2019年28.31%的收入增速下滑显着，但占主营事务收入比重上升了3.46 个百分点。毛利率为30%，跟2019年比较差异不大。再来看良品铺子的线下事务。2020年，线下事务完成收入36.85亿元，同比下降5.68%，而在2019年，该事务同比添加13.44%。收入下降使得线下事务占公司主营事务收入比重下降。毛利率下滑显着，由2019年的35.04%下降至2020年的23.97%。虽然良品铺子的线下事务呈现负添加，但2020年线下门店总数的增幅并没有下降。2020年，良品铺子线下门店总数为2701家，同比添加11.8%，跟2019年同比增速差异不大。线下门店首要以加盟店为主，2020年占比72%。加盟店的特点是能够有用使用加盟商的地域优势，但在品牌口碑上难以管控、产品质量难以确保。

期间费用下降，预收账款添加

数据来历：飞笛科技，公司财报

2020年四季度，良品铺子的营收增速只要4.83%，但扣非净利润增速却暴升1011.09%，首要原因是2019年四季度扣非净利润基数较低，导致2020年四季度增速反弹敏捷。数据来历：飞笛科技，公司财报

从毛利率和两项费用（销售费用和管理费用）来看，2020年四季度，良品铺子的毛利率下降至2018年三季度以来最低值，为28.04%；两项费用率四季度为23.43%，较2019年同期下降4.8个百分点，为2018年三季度以来最低值，标明公司管控才能提高。数据来历：飞笛科技，公司财报

最终来看公司的预收款状况。从上图能够看到，上市前公司的预收账款缓慢添加，2019年年度到达1.5亿。进入2020年，预收账款全体走高，并于2020年度到达1.84亿元，公司标明，首要是预收卡券款的添加所造成的。

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