腾讯净利增速创10年新低！处置京东股份收益782亿元，300287股票财报还透露这些重要信号

腾讯交了份令人意外的成绩单。

腾讯控股3月23日盘后发布了2021年第四季度及全年成绩陈述。2021年第四季度非世界财务陈述原则(Non-IFRS）归母净利润248.80亿元（人民币，下同），同比下滑25%，现已接连两个季度呈现净利下滑。2021年全年腾讯 Non-IFRS 净利润1237.88亿元，同比上涨1%，也是近十年来净利增幅最低的一年。腾讯控股一起发表，期内处置京东集团股份收益782亿元。

金融科技及企业服务事务层面，腾讯称，鉴于市场环境的改变，正重定IaaS及PaaS的开展重心，从单纯寻求收入添加，转向以为客户发明价值及完成高质量的添加为方针。

等待游戏版号落地

腾讯备受瞩目的游戏事务因版号和防沉迷等要素影响，增速呈现放缓。财报显现，腾讯2021全年国内游戏收入添加6%至人民币1288亿元，系《王者荣耀》、《任务呼唤手游》及《天边明月刀手游》等游戏推进，部分被《DNF》及《平和精英》的收入减少所抵销。腾讯称已对国内市场游戏采取了一系列齐备的未成年人保护办法，而此直接地（未成年人消费减少）及间接地（研制资源专心于新办法的实施）影响收入添加。世界市场游戏收入添加31%至人民币455亿元，是因为《PUBG Mobile》《Valorant》《荒野乱斗》及《部落抵触》等游戏体现微弱。

腾讯称，在约束未成年人游戏时长及消费方面，公司获得明显成效。2021年第四季，未成年人总时长同比减少88%，占其国内市场游戏总时长的0.9%。未成年人总流水同比减少73%，占其国内市场游戏总流水的1.5%。

腾讯的游戏事务本年有望迎来改观。华泰证券研报指出，依据QuestMobile的数据，2022年1月腾讯《王者荣耀》和《平和精英》的均匀DAU别离同比下降12%和24%至6160万和2680万。尽管如此，其仍对腾讯的海外游戏收入添加具有决心，而且估计该部分的收入奉献将在2023年末提升至31%。

来历：西部证券

展望未来，腾讯预期未成年人保护办法对收入的影响将于2022年下半年全面消化。待新版号发放后，其信任将受惠于更多新游戏的推出。

中期分红派发的京东股份估计本月到账

财报泄漏，待以什物方法分配的京东集团股份总市价约为1253亿港元，将于三月派发予合资历股东。

依据此前的公告，腾讯将所持有的约4.6亿股京东股份作为中期股息派发给腾讯股东，合资历股东持有每21股股份获发1股京东集团A类普通股；派发完成后，腾讯持有京东股份占比将从17%降至2.3%，不再为榜首大股东。

金融科技及企业服务事务战略转型

财报显现，金融科技及企业服务事务2021年收入同比添加34%至人民币1722亿元。腾讯称该事务收入的添加首要反映了商业付出金额的添加。企业服务收入同比快速添加，是因为传统工业的数字化及互联网职业的视频化趋势，以及自2020年11月兼并易车的企业服务收入的奉献。

尽管增速尚可，但腾讯却对该板块人员进行要点调整。近期，腾讯CSIG工作群（云与才智工业工作群）成为腾讯人员优化的要点，背面也凸显公司对事务定位的调整。招商证券研报指出，在企业服务方面，云事务可能会遭到在线教育和在线游戏客户在此前职业监管后减少云开支的影响。

腾讯表明，鉴于市场环境的改变，正重定IaaS 及PaaS的开展重心，从单纯寻求收入添加，转向以为客户发明价值及完成高质量的添加为方针。

本年成绩增速仍承压

2021年是近十年来腾讯净利增幅最低的一年。

关于本年的成绩展望，组织遍及较为失望。腾讯在2022年上半年面临高基数压力，鉴于在线广告和金融科技与商业服务（FBS）添加疲软，华泰证券将2021年、2022年、2023年的总收入猜测下调0.9%、2.8%、3.8%。因为收入添加放缓影响运营杠杆，其将2021年、2022年、2023 年Non-IFRS下净利润率猜测小幅下调至22.7%、21.9%、22.1%。

摩根大通近期研报则指出，尽管依然看好腾讯的长时间添加远景，但其以为因为资金流出以及游戏答应批阅状况的不确定性和充溢应战的微观环境，腾讯上半年的远景变得更具应战性，估计下半年收入和盈余将康复。

修改：曹帅

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